To giganter, en overraskelse og en stadig kæmper for BlackBerry
Mens der i dag ikke mærke nogen særlig vigtig dag i kalenderen, for så vidt som mobil teknologi går, jeg troede det ville være nyttigt at trække op en et år diagram af de bestande, der udgør de mest relevante navne til Mobil Nationer. Fra største marked værdi til mindste, disse er Apple, Google, Microsoft og BlackBerry.
Her er et-år-diagram for den flok. Dette er en sammenligning diagram, så tidsaksen er alle bestande, der starter sammen, som om heste ud af en port, med et 0 ændring i procent. Jeg kan godt lide formatet, fordi det er så nemt at se, hvad der sker på en relativ basis.
Det første oplagte ting at bemærke er, at BlackBerry er den eneste bestand at vise et fald i den periode, og du kan virkelig se, hvordan det Canadiske firma begyndte at underperforme efter de svage kvartalsvise resultater fra slutningen af juni 2013 og igen i September. I forhold til de tre andre store platform beslutningstagere, BlackBerry ikke påvise, stabilitet og betalte prisen i markedet. Vi vil komme tilbage til BlackBerry yderligere ned.
På den modsatte ende af spektret, Google har sendt det bedste materiel, resultater over de seneste år, er steget mere end 40 procent. Apple og Microsoft har begge stadig meget rimelig pris forbedringer i det sidste år.
Se på P/E
Det er værd at påpege, at Google har den højeste pris-til-indtjening (P/E) – ratio i flok. I virkeligheden Google handler på omkring 19 gange næste års indtjening prognose, mens Microsoft handler på 13 gange og Apple handler på 11 gange næste års indtjening prognose. BlackBerry er ikke rentable i dag, så det er P/E-ratio er irrelevant for diskussionen lige nu.
For dem af dig bare at lære om lager-analyse, P/E-ratio er en hurtig måde at se på, hvor store forventningerne er på en virksomheds fremtidige resultater. Investorerne køber en andel af Google for 19 gange så meget, som vi forventer dem til at gøre i overskud til næste år. Dette betyder, at investorerne forventer, at flere fremtidige vækst fra Google end fra Apple, som er den billigste lager i flok. Og Microsoft? Det er lidt dyrere (ved at se på P/E), i forhold til Apple, men ikke af meget.
Jeg anser for et års resultater at være kortvarig ting. Og på kort sigt, markedet er en momentum maskine. Læg mærke til, hvordan bestanden med de højeste forventninger, også har den største årlige ydelse? Microsoft har den anden højeste forventninger, og den anden-bedste ydeevne, mens Apple har de laveste forventninger og de værste præstationer ud af tre rentable virksomheder på det pågældende diagram.
Det er også værd at bemærke, at Google og Microsoft, de to, der klarer sig bedst aktier på diagrammet, er veldiversificeret uden mobil. Google ‘ s hovedaktivitet er online reklame, mens Microsofts vigtigste business er i forbrugernes og virksomhedens it-segmenter.
Et par ord om hver virksomhed (eller aktier) på diagrammet:
Det er imponerende, at Google er dominerende i så mange markeder. Først kom online-søgning. Så de annoncer, der skal ledsage søg. Derefter tjenester såsom Gmail til at suge flere brugere og til stede mere relevante annoncer. Så kom video (YouTube-køb) og derefter på det seneste har vi Android, No. 1 mobile platform i verden. Det bør være ingen overraskelse, at investorer har høje forventninger til fremtiden. Google har været at bevæge sig yderligere ind i hardware og home automation (Chromecast udgivelse, Reden købet, og har indlysende spiller på wearable computing (Google Glass) og mere ud-er der ting som selvkørende biler.
Apple
Apple er blevet mere af en ren play på mobilen. Det er naturligvis ikke en ren leg, men iOS virksomhed har vokset så hurtigt, at det gør Mac virksomhed ser små ud i sammenligning. Apple er kongen af smukke, men dyrere produkter, der er ufattelig nem at bruge. Apple har udgivet resultaterne registreres og Tim Cook har klart og tydeligt fortalt os, at de er ved at lancere nyt produkt kategorier i år. Endnu investorer har meget lave forventninger til fremtiden. Hvad giver? Simpelthen sætte, er investorerne bekymret over, at Apple ikke vil være i stand til at hænge på sin merprisen i snit i halsen verden af mobil. Google er efter min mening den største årsag til dette investorernes bekymring.
Microsoft
Microsoft er en mærkelig en. Jeg forlod dem for døde sidste år i forbrugernes marked, og jeg kan stadig føle, at de er under et enormt trussel fra Apple og Google. Windows markedsandel er på vej, men Microsoft fortsætter med at skrive meget solid vækst, på grund af sin dominans i virksomheden. Dette, sammen med købet af Nokia og et stort skub til at gå efter nye markeder (som jeg tror er det helt rigtige strategi), giver dem en solid chance for at holde relevante i mobil.
BlackBerry
Dette bringer os til den mindste virksomhed på listen, skal BlackBerry. Sidste år ved denne tid var jeg meget optimistisk BlackBerry 10 vil blive No. 3 mobil platform. Jeg var ikke overbevist et stort app-økosystemet var vigtigt, og der er ét ord for denne udtalelse i dag. Forkert. Desværre, gennem en blanding af dårlig markedsføring og utilstrækkelig befolkningen i deres app store, BlackBerry var ikke en vindende valg blandt forbrugere og Microsoft fanget #3 position.
Ting er … jeg sidste år troede, at der kan være plads nok til en Nr 3 og Nr 4 i rummet. Men i dag er jeg ikke så sikker på. Måske alle de folk, der sagde, at der vil være nogen #3 var den rigtige. I det mobile marked, jeg tror, at apps er så vigtigt i dag som web accessibility var i den forudgående generation af udstyr. Der er masser af niche-markeder, og de mest populære apps i hver niche, skal være tilgængelige for enhver succesfuld platform. Du behøver ikke en million apps. Det er faktisk hårdere. Du har brug for praktisk talt alle de bedste apps, der betyder noget. Hvis Microsoft kan få det til at ske, de bør gøre fint. Men hvis ikke, tror jeg næste år diagrammet vil se meget anderledes ud.
Og BlackBerry har tydeligvis gjort det rigtige skridt ved at beslutte at fokusere stærkt på virksomheden. Markedet ser ud til at synes så også. Bare se, hvordan retning af aktiediagram ændret kurs i December. BlackBerry-fans er nødt til at huske på, at BlackBerry er mindre end $5 milliarder selskab (markedsværdi) i dag i forhold til over 300 milliarder dollars for den mindste af de tre andre konkurrenter. At vinde i enheden marked er absolut ikke forpligtet til BlackBerry for at være en solid performer går fremad. Men opholder sig relevante i virksomheden er relevante.
Og der er altid BBM. Det er klart en af de bedste cross-platform IM-programmer derude, og bortset fra at være en virksomhed, der spiller BlackBerry bør stå en chance for at være et kommunikationsprogram selskab. Der er en masse penge skal foretages i fortrænge SMS i løbet af de næste ti år. Bare se på Facebook er 19 milliarder dollars erhvervelse af WhatsApp som bevis på, hvad de store drenge til at tro.
Personligt, jeg ejer alle disse bestande, bortset fra Microsoft. Jeg er mest optimistisk Google og Apple, og jeg synes, det giver mening at eje begge bestande som #1 og No. 2 spillere i den mobile industri. Jeg har stadig egen BlackBerry baseret på potentialet for en turnaround under John Chen ‘ s ledelse, og jeg tror, at der er en øget chance for at han i sidste ende kan sælge til Microsoft efter fastsættelse af virksomheden. Efter alt, er Microsoft giant i virksomheden.