Nul
File Foto
På trods af at skubbe tilbage mod Broadcom ‘ s fjendtlige overtagelsestilbud, Qualcomm har nu et forslag til en revideret aftale, som firmaet siger, at “løse alle problemer mellem de to andre selskaber end pris.”
I November, Broadcom tilbudt $70 per aktie Qualcomm aktionærer i en uopfordret køb tilbud. På trods af at være ramped op til $82 per aktie, svarende til ca $146 milliarder, og dette tal blev enstemmigt afvist af Qualcomm som en “betydelig undervurdering.”
Broadcom sagde, at dette var “den bedste og endelig,” men efter Qualcomm rejst sit tilbud om at færdiggøre buyout af NXP Semiconductors for $127.50 per aktie i stedet for $110 i en aftale til en værdi af $44 milliarder, og dette tal derefter nedbrydes til $79 per aktie.
Som i det oprindelige udbud blev betragtet som en undervurdering og lovgivningsmæssige krav blev også anledning til bekymring, det var ikke klart, om forhandlingerne vil fortsætte yderligere.
Men det ser ud til, at Qualcomm har endnu ikke fuldt ud at lukke døren for de videre forhandlinger.
Mandag, Qualcomm sagde, at Bestyrelsesformand Dr. Paul Jacobs har sendt et brev på vegne af OS chipmaker til Haseleddet Tan, Broadcom administrerende DIREKTØR.
Brevet er et svar til det møde, der blev afholdt mellem både virksomheder, februar 23, hvor Qualcomm nævnt en række lovgivningsmæssige spørgsmål, herunder potentielle antitrust problemer, der er relateret til Broadcom krav-herunder kontrol af, at alle “væsentlige beslutninger”, der er relateret til Qualcomms licenser virksomhed.
Broadcom har tilbudt en “omvendt tilslutningsafgift” til en værdi af omtrent 8 milliarder dollars, eller $5.40 per aktie, bør lovgiverne forhindre erhvervelse går fremad. Men Qualcomm siger, at en lovgivningsmæssig limbo kan koste aktionærerne langt mere.
I brevet, der sendes til Tan, Jacobs sagde, at Qualcomm ‘ s ændringer til udkastet til fusionsaftale (.PDF) “ville løse alle problemer mellem de to andre selskaber end pris.”
“Vejen frem kræver ikke et “helvede eller højvande” engagement på de lovgivningsmæssige foran, men stadig giver et passende niveau af beskyttelse til Qualcomm aktionærer, der står mål med den høje grad af regulering risiko, der er forbundet med dette potentiale transaktion,” siger Jacobs.
Qualcomm bemærkes, at Broadcom har nu indvilget i ikke at bryde ud eller sælge ud, bare Qualcomm virksomheder til at undgå lovgivningsmæssige spørgsmål, men har også foreslået, at Broadcom skulder “andre hjælpemidler”, at tilsynsmyndighederne kan pålægge at se en fusion igennem.
Hertil kommer, at Qualcomm ønsker det modsatte tilslutningsafgift til at være steget til ni procent af den “enterprise” værdi af virksomheden, selv om det præcise beløb er ikke blevet offentliggjort.
Læs også: Qualcomm til Broadcom: Tak for mødet, men reguleringsmæssige risiko er for høj for en aftale | Broadcom gjort gældende endelige $146 milliarder tilbud i Qualcomm overtagelsestilbud | Qualcomm køber NXP i aftale til en værdi af $47 milliarder, diversificerer til Internet af ting
“Vi har baseret dette beløb på de seneste præcedens transaktioner, især Baker Hughes/Halliburton, der begyndte som en fjendtlig forslag, endte som en forhandlet aftale og involverede komplekse reguleringsmæssige spørgsmål, der i sidste ende resulterede i ophævelse af den transaktion,” tilføjede virksomheden.
Mens Qualcomm siger, at disse ændringer ville skabe et “acceptabelt” niveau af risiko for investorerne, er spørgsmålet om selskabets lukrative licensaftaler virksomheder er det stadig et springende punkt.
Nu ser det ud til, at Broadcom ikke pålægger virksomhederne begrænsninger, som virksomheden oprindeligt ønsket om godkendelse af virksomhed mellem underskrivelsen af en aftale og afslutning af handlen, men Broadcom har ikke oplyst sin fremtidige planer for denne sektor.
Jacobs sagde:
“Men du stadig afvist at udlevere nogen oplysninger om dine planer om at ændre, hvordan licenser virksomhed vil være struktureret og drives efter lukketid, baseret på din tro på, at en sådan videregivelse er ikke tilladt i henhold til lov om karteller.
Vi mener ikke, at det er tilfældet, og vi har hørt fra aktionærer, forskning analytikere, og kunder, at du har orienteret dem om dine planer på et højt niveau. Vi mener fortsat, at vi har brug for synlighed i disse planer ud over, hvad vi hører i for fuldt ud at vurdere den antitrust risici og værdi konsekvenser af en transaktion med Broadcom.”
Se også: Broadcom krævede kontrol af licenser virksomhed i Qualcomm køb tilbud
Bør Broadcom er enige om, Qualcomm er villig til at mødes igen for at diskutere vilkår — og potentielt beskæftige sig med elefanten i rummet, som er den endelige købspris.
“Broadcom blev gentaget i februar 23 møde, at dens reduceret $79 per aktie forslag er de bedste og endelige forslag,” Qualcomm tilføjet. “Qualcomm bestyrelsen er enige i det synspunkt, at hver af Broadcom’ s forslag, herunder dens forudgående $82 per aktie forslag, der er materielt undervalues Qualcomm, og bestyrelsen opfordrer Broadcom til at indgå i gensidig due diligence og prisforhandlinger.”
Opdatering 17.05 GMT: Broadcom har stemplet brevet en “engagement teater,” kommentar:
“Broadcom ikke tror på, at den proces, der er skitseret af Qualcomm i dag er designet til at føre til en hurtig aftale. Qualcomm er uvederhæftigt proces udskyder spørgsmålet om pris, selv efter Qualcomm Præsiderende Direktør Tom Horton sidste uge offentligt har udtalt, at Qualcomm bestyrelsen udsigt Broadcom ‘ s foreslåede pris som “ikke engang tæt på.”
Broadcom ‘ s forslag har aldrig været betinget af due diligence og Broadcom fortsætter med at være parate til at gå fremad med det samme, uden omhu. Kort sagt, der er ingen grund til at forsinke Qualcomm årlige møde.
Broadcom ville være glade for at give bekræftende omvendt due diligence på en aftale om alle væsentlige vilkår, herunder pris, som det er sædvane.
Hvis den aktuelle Qualcomm bestyrelsen stadig ikke villig til virkelig at engagere sig — og fortsætter med “engagement theater” på dette grundlag — Broadcom ser frem til at forhandle i god tro med den nyvalgte Qualcomm bestyrelsen følgende Qualcomm årlige møde den 6 Marts.”
Tidligere og relaterede dækning
Broadcom afslører nye tilbud til Qualcomm svar på NXP trækkraft
Opdateret: Broadcom er ikke opgive drømmen om at erhverve Qualcomm nemt.
Qualcomm rejser forsøg på at erhverve NXP Semiconductors til $44 milliarder
Opdateret: nyheder, der er tilbøjelige til at blive modtaget med lidt varme af Broadcom.
Qualcomm til Broadcom: Tak for mødet, men reguleringsmæssige risiko er for høj for en aftale
Qualcomm sagde Broadcom behov for en bedre plan for at håndtere de forskellige lovgivningsmæssige problemer, der ville opstå via en fusion.
Relaterede Emner:
Tech-Branchen
Hardware
Intel
ARM
Kunstig Intelligens
Innovation
0