Hur Microsoft begraver viktiga siffror i sina finansiella rapporter (och hur att gräva ut dem)

Noll

För några dagar sedan publicerade jag ett inlägg analysera tillväxt i intäkter för Microsofts Surface division: “Ytan av siffror: Hur Microsoft återuppfunnit PC.”

För att få dessa siffror, jag gick igenom en stor (virtuella) stack officiella SEK anmälningar och var tvungen att göra en hel del matematik. Som jag konstaterade i det ursprungliga inlägget, “[Den] FY2015 årsredovisning var den enda gången som Microsoft har avslöjat sitt årliga Yta inkomster i stället för att gömma det i en serie av matematiska problem under loppet av fyra kvartalsrapporter.”

I kommentarerna i detta inlägg, flera läsare insinuerade att jag skulle göra dessa siffror upp. Tja, nej.

Microsoft inte direkt rapport inkomster som för vart och ett av dess många produktlinjer. Så, även om Ytan har blivit en ganska stor del av sin verksamhet, betyder det inte att få sin egen rad i den kvartalsvisa (10-Q) och årsredovisning (10-K) rapporter till SEC.

Istället kommer företaget redovisar faktiska intäkter och bruttoresultat per segment. Den Mer Personlig Design och segment inkluderar Windows, Enheter, Spel, och sökannonsering. De Enheter division, i sin tur, består av “Microsoft Surface, PC-tillbehör och andra intelligenta enheter” (den sista gruppen omfattar HoloLens, till exempel).

I kroppen av varje kvartalsrapport, företaget vanligtvis rapporter Yta intäkter indirekt, som belyser att öka (eller minska) i intäkter från motsvarande tidigare period och sedan presentera det som en procentsats.

Som jag påpekade i ett svar till en kommentar som i huvudsak anklagade mig för att tillverka de siffror:

Du är välkommen att gå igenom alla dessa 10-Qs och 10-Ks för att göra matten. Som jag sade i berättelsen, Microsoft inte lämna ut siffrorna, men de gör det som en serie av matematiska problem.

Till exempel: för FY2016 jämfört med FY2015: “Ytan intäkter ökade $486 miljoner kronor eller 13 procent…” Det är en ganska enkel matematik för att lösa problemet. $486 miljoner kronor är 13% av X. X är den totala intäkter för året innan. Årets intäkter är X+486. Kan du göra det för nästan varje period. Och i perioder som inte är tillgängliga, kan du beräkna med hjälp av subtraktion.

Jag noterar att Microsoft har en liknande finansiella dans för andra produkter, främst Azure, som det rapporter som en del av ett större “kommersiell moln inkomster” – kategorin, vilket gör det omöjligt att bryta ut de här numren.

Även Apple, vilket är ett lovvärt sätt insyn i den rapporterande enheten försäljning och intäkter för sin främsta produkt segment som iPhone och Mac, inte bryta ut varje kategori för sig, så analytiker har att göra liknande gräva för att försöka räkna ut hur mycket, säg, iPhone X bidragit till totala intäkter för ett visst kvartal.

Att göra bokslut på detta sätt är vettigt för folk som ansvarar för företagets meddelanden. Det är mindre sannolikt att analytiker och den ekonomiska pressen kommer att misstolka normal kvartalsvisa variationer i intäkterna till följd av säsongsvariationer och produktlivscykler. Men alla analytiker som vill locka fram de nummer för Yta kan göra det ganska enkelt med lite enkel matematik.

Det är vad detta inlägg handlar om.

Källa handlingar

Index för officiella Microsoft finansiella rapporter är här: Microsoft SEK Anmälningar .

Microsoft rapporterar sitt resultat med hjälp av ett räkenskapsår som slutar den 30 juni. Du kan visa rapporter i HTML -, PDF -, Word-dokument eller XLS-format. Dessa finns länkar till PDF-filer för de tre första kvartalen av den just avslutade Verksamhetsåret År 2018:

Form 10-Q, Mars 31, 2018 Form 10-Q, 31 December 2017 Form 10-Q, 30 September 2017

Den faktiska ansökningsdag är vanligtvis ett par veckor efter rapportperiodens utgång.

Slutrapporten för hela verksamhetsåret, inklusive Q4 resultat, är ännu inte tillgänglig, men den information som vi behöver finns i det material som åtföljs resultat samtal .

Om du har fått dessa rapporter praktiskt, följ med när vi gör lite matte. (Sorry, jag har inte en whiteboard som finns.)

Q1 FY2018 (30-Sep-2017)

Under rubriken “Resultat per Segment av Verksamheten”, på sidan 41, hittar vi denna meningen:

“Yta ökade intäkter sek 113 miljoner euro, eller 12%, till följd av försäljning av den nya Ytan Bärbar dator.”

Det är lätt att lösa: $113 miljoner är 12 procent av $942 miljoner, så Q1 2018 Yta intäkter är $942 miljoner plus $113 miljoner, eller $1 055 mkr.

Vi har nu den första raden i tabellen.

Q2 FY2018 (31-Dec-2017)

Under rubriken “Rapporterbara Segment, Tre Månader som Slutade 31 December 2017 Jämfört med för Tre Månader som Slutade 31 December 2016,” denna mening visas på sidan 45:

“Yta intäkterna ökade med 1 procent, drivet av en högre blandning av premium-produkter som säljs, delvis motverkades av en minskning i volymen av enheter.”

Hmmm. Som inte innehåller ett nummer, så vi kan inte göra en beräkning. Lyckligtvis, nästa sida, som bryter ner siffrorna per segment för de sex månader som slutade den 31 December 2017, har den information som vi söker:

“Yta ökade $126 miljoner euro, eller 6 procent, drivet av en högre blandning av premium-produkter som säljs, delvis motverkades av en minskning i volymen av sålda enheter.”

Låt oss göra matten på det: $126 miljoner är 6 procent av exakt $2,1 miljarder euro, så att intäkterna för de första sex månaderna av FY2017. Lägga till $126 miljoner euro till 2,1 miljarder dollar resulterar i $2.326 miljarder kronor. Om vi subtraherar den Q1 siffror från föregående steg, vi sluta med Q2 rad för vårt bord.

Q3 FY2018 (31-Mar-2018)

Åh, bra. Denna rapport innehåller en rad för perioden i fråga. På sidan 44, under rubriken “Rapporterbara Segment, Tre Månader som Avslutades den 31 Mars 2018 Jämfört med för Tre Månader som Avslutades den 31 Mars 2017,” denna meningen kommer att visas:

“Yta ökade intäkter sek 263 miljoner kronor, eller 32 procent mot föregående år jämförbara påverkas av produkt end-of-life-cycle dynamik.”

Återigen gör vi några enkla division: sek 263 miljoner kronor dividerat med 32 procent motsvarar sek 822 miljoner euro, vilket var (ganska svaga) intäkter från Q3 FY2017. Lägg till sek 263 miljoner för att få motsvarande FY2018 antal, $1.085 miljarder, och vårt bord är nästan klar.

Tja, nästan komplett. Vi vet inte hur dessa nummer för varje kvartal är rundade, och som kan ha en liten men mätbar skillnad i totalsummorna. När du arbetar med en ganska stor andel, som i det här kvartalet, variansen kommer att vara små. Men som jag konstaterade för föregående kvartal, och variationen kan vara mycket större.

Till exempel, i Q2 rapporten noterade en ökning av $126 miljoner kronor, vilket är 6 procent av sek 2,1 miljarder. Men att 6 procent är avrundade för tillämpningen av rapporten; det underliggande antalet kan faktiskt vara 5.51 procent eller 6.49 procent, vilket innebär att vårt värde från motsvarande period i 2017 är mellan $2.287 miljarder och $1.941 miljarder kronor. Det är en ganska bred gång.

Lyckligtvis, Q3-rapporten ingår siffrorna för de första nio månaderna till i dag: “Yta ökade intäkter sek 389 miljoner eller 13 procent jämfört med föregående år jämförbara påverkas av produkt end-of-life-cycle dynamik.”

Gör matte det visar att avrundningsfel resulterade i ett år-to-date totalt det är lågt av $70 miljoner kronor, för att kompensera, vi kan lägga $35 miljoner kronor till var och en av de två första kvartalen. Här är resultatet.

Q4 FY2018 (30-Jun-2018)

Som jag nämnde i inledningen, jag var tvungen att använda texten från resultatet samtalet pressmeddelande (ett officiellt dokument, arkiverat under samma SEC föreskrifter som den mer formella 10-Q och 10-K-rapporter). Det innehåller allt vi behöver göra de nödvändiga aritmetik:

“Yta intäkter ökade med 237 miljoner dollar, eller 25 procent, drivet av en stark utveckling av de senaste utgåvorna av Yta mot en låg föregående år jämförbara.”

Denna beräkning är särskilt lätt: 237 miljoner dollar är en fjärdedel av sek 948 miljoner kronor, vilket ger oss $1.185 miljarder euro i intäkter för det sista kvartalet av år 2018 och gör oss till slut att fylla i vår tabell.

Dessa siffror är, naturligtvis, något osäker och kan vara mindre av ett par miljoner dollar i endera riktningen. Kanske när 2018 10-K kommer ut om ett par dagar kommer vi få se ett exakt nummer.

Men jag tänker inte hålla andan.

Relaterade Ämnen:

Hårdvara

Affärssystem

Windows

Windows-10

Samarbete

Cloud

0