Faraday Framtiden ut potentiellt förödande slag medan nästan ut kontanter

Kämpar Kalifornien EV start Faraday Framtida behandlades en potentiellt förödande slag på torsdagen, enligt ett pressmeddelande från dess största investeraren och bekräftas av en person som känner till ärendet. Den skiljeman i Hong Kong att sortera ut företagets slåss med sin största investeraren styrde mot en motion från Faraday Framtiden för att lossa greppet att de backer, Kinesiska fastigheter konglomerat Evergrande, har på start-s immateriella egendom och tillgångar.

Faraday Framtiden söker denna specifika befrielse från den skiljeman eftersom bolaget ansåg att det skulle öka risken för att få en livlina från en ny investerare, enligt personer med insyn i ärendet. Men utan några tillgångar kvar att erbjuda upp som säkerhet, och med Evergrande fortfarande håller i tyglarna, personer i kontrollen över bolaget nu kämpar för att räkna ut vad andra drag kan finnas i ett krismöte som hölls torsdag, den här personen sa.

Faraday Framtida hade hoppats på en seger, med några personer inom företaget som tittar på det som har avgörande betydelse för överlevnad

Brådskan kommer från det faktum att Faraday Framtiden är nästan helt slut på pengar. Faraday Framtida bara hade $18 miljoner kontant i början av September, enligt nyligen publicerade handlingar. Det var mer än en hel månad före bolagets slåss med sina investerare blev offentlig, och långt innan det hade tvingats till lönesänkningar, uppsägningar, och furloughs. Även med dessa minskningar, fredag lön är det sista ett företag har råd, även vid nedsatt permission löner, som Den Väg som tidigare rapporterats. Och är det bara tillräckligt med pengar kvar i banken för att hålla lampor på, tills andra veckan i December.

Företrädare för bolaget inte svara på en begäran om kommentar. Advokater för Evergrande kunde inte nås för en kommentar.

Få information om Jia Yueting, eller Faraday Framtiden? E-post författaren på sean.okane@theverge.com eller använd SecureDrop eller Signal för att säkert skicka meddelanden och filer till Gränsen utan att avslöja din identitet.

Faraday Framtida började året på en hög ton, efter att ha rymt från nära konkurs efter att hitta en sedan-namnlösa i elfte timmen investor. Det blev så småningom känd som Evergrande hade lovat $2 miljarder till Kalifornien-baserade EV starta upp med $800 miljoner levereras i förskott och resterande $1,2 miljarder euro för att spridas över 2019 och 2020. Återigen spola med kontanter, Faraday Framtida började tooling upp en fabrik i Hanford, Kalifornien, och satt ett mål för December 2018 för produktion av de första modellerna av sin lyx SUV, FF91.

Men eftersom Evergrande investeringar hade kommit i en tid när Faraday Framtiden var backat in i ett hörn, den Kinesiska konglomerat (som drivs av en av Kinas rikaste män, Hui Ka Yan) har fått mycket förmånliga villkor i affären. I gengäld för investeringar, Evergrande avslutas med att 45 procent av aktierna i bolaget, och Faraday Framtiden också förbundit dess immateriella egendom och de flesta av dess hårda tillgångar som säkerhet.

Kampen mellan Faraday Framtida verkställande DIREKTÖREN och den investerare som blev offentlig i oktober, men började i sommar

Detta falla, Evergrande meddelade att Jia Yueting, Faraday Framtiden är VD och en av tre grundare, hade spenderat $800 miljoner av juli. Konglomeratet har också anklagats Jia för att försöka bryta den itu. Denna uppsättning av en offentlig fram och tillbaka mellan de två sidorna, vilket resulterade i konflikten förs till skiljeman i Hong Kong (där Evergrande Hälsa, det dotterbolag som tekniskt gjort investeringar, ligger).

Enligt domstolshandlingar, Jia begärde i juli som Evergrande förväg $700 miljoner av de återstående $1,2 miljarder euro för att hjälpa till med Faraday Framtida nya cash crunch. Evergrande överens om, men bara på två villkor: att Jia steg bort från all styrelseledamot roller på några av de företag i samband med Faraday Framtiden, och att han vända sin kontrollerande andelar till en tredje part. (Medan Evergrande avslutas med att 45 procent av aktierna efter investeringar, Jia: s aktier har fortfarande mer övergripande rösträtt.)

Evergrande hävdar att det aldrig var helt övertygad om att Jia anslutit sig till någon av dessa termer, och så är det aldrig skickas Faraday Framtida några nya pengar. I sin tur, Faraday Framtida började racking upp nya skulder med leverantörer, och företagets problem snabbt eskalerade från det. I oktober, har bolaget lagt upp ett par hundra anställda, och meddelade lön och lönesänkningar över hela linjen. Ett antal viktiga, hög profil befattningshavare, inklusive en av de andra tre grundarna — avgick. I slutet av oktober, Faraday Framtiden beslutat att permission hundratals fler anställda, och höll ungefär 600 ombord på ett drastiskt sänkt lön.

Evergrande sa att det skulle ha avancerade Faraday Framtiden mer pengar om Jia klev undan

Sedan dess Faraday Framtiden stämde Evergrande i amerikansk domstol, hävdar att konglomeratet är “medvetet svälter” start i konkurs för att göra av med sin IP-och andra tillgångar. En grupp av Faraday Framtida anställda har också stämt Evergrande gör liknande påståenden. Förra veckan, den Trump administration nämns Faraday Framtiden som ett exempel på hur Kinesiska företag investerar ofta i AMERIKANSKA företag med baktankar.

Liknande anklagelser har tidigare lobbed på Jia, som behandlas Faraday Framtiden som ett dotterbolag till sin egen Kinesiska tech konglomerat, LeEco, när han fortfarande kontrollerade bolaget. Han hade Faraday Framtida anställda arbetar på LeEco egen elbil program, och de två företagen hade en gång “- avtal på plats för att dela specifika IP och teknik”, enligt företaget.

Jia har sedan dess varit i stort sett drivit ut på LeEco efter hans tillgångar var frysta av den Kinesiska regeringen. Han har bott i USA i exil sedan förra sommaren, och har varit det heter på Kinesiska regeringen svarta listan. Flera nuvarande och tidigare anställda, som talade på villkor av anonymitet på grund av sekretess avtal med bolaget, har berättat Väg att Jia skulle hellre köra Faraday Framtiden i marken än att avstå från kontroll.

Fallet mellan Faraday Framtiden och Evergrande är fortfarande framför skiljeman, men under tiden, start in två olika ansökningar om katastrofhjälp under de senaste två månaderna. Den första var givet, och får Faraday Framtiden för att söka upp till $500 miljoner i externa medel åtskilda från Evergrande affär. Den andra var en som förnekade på torsdagen. Faraday Framtiden har sagt under de senaste veckorna som det var att dra intresset från investerare, men det är nu mindre tydlig om företaget kommer att kunna locka nya spelare så länge som Evergrande har en linje på bolagets tillgångar.