Faraday Framtida KONCERNCHEFEN är långt spår av skuld är äntligen ikapp honom

Jia Yueting, VD och en av grundarna av oroliga EV start Faraday Framtiden, har en ökänd historia med pengar. Medan hans väg till berömmelse och rikedom i Kina byggdes delvis runt hans vision — han startade en strömmande företaget 2004 kallas LeTV, långt innan Netflix flyttats bort från Dvd — skivor- det var också byggd på finansiella skulder. För år, han följde en relativt enkel formel. Han nått framgång med LeTV, lånat mot att framgång att prova nya saker inom ramen för “LeEco,” lånade då mot dessa företag för att göra ännu mer, stapla upp skuld längs vägen. Den kinesiska ekonomin blomstrar på den tiden, och en stor shadow banking system fram som gjorde att låna lätt, han var det bara att köra.

Mer än ett decennium senare, Jia finner sig själv som bor i ett mansion — en av få som han äger, i själva verket — på klipporna vid kusten i Rancho Palos Verdes i Kalifornien. Trots att det kan låta som en dröm liv, Jia är inte det av eget val. Han har varit bosatt där sedan förra sommaren i exil, eftersom det långt spår av skuld som han byggt upp i Kina är äntligen ikapp honom. Det verkar särskilt den här veckan, som LeTV familj av företag fortsatte längs vägen mot ekonomisk ruin, och en ny domstolen (i Västindien, av alla ställen) infört en ny, potentiell hot mot sin status som den bestämmande siffran Faraday Framtiden.

Få information om Jia Yueting, eller Faraday Framtiden? E-post författaren på sean.okane@theverge.com eller använd SecureDrop eller Signal för att säkert skicka meddelanden och filer till Gränsen utan att avslöja din identitet.

Jia lämnade Kina förra sommaren när väggarna började stänga vid LeTV och LeEco. På flera miljarder lånade pengar, han hade byggt ett konglomerat runt kärnan streaming-tjänst som innebar en långtgående konstellation av produkter som sträcker sig från telefoner, film studios, till elbilar. Det var kanske föga förvånande, är ohållbar. Efter en misslyckad expansion i USA, ett misslyckat försök att förvärva TV Vizio, och massor av översträckning i Kina, borgenärer kom kräver för sina pengar.

När Jia inte betala upp, marken skiftade snabbt. Några av de borgenärer som slagit läger i lobbyn på ett av LeEco kontor. Stora Kinesiska fastighetsutvecklare Sunac China Holdings så småningom kom in med $2,2 miljarder euro, och försökte styra LeEco ut för sladd genom att betala tillbaka en del av denna skuld. Jia avgick som VD för den största enhet som anges för moderbolaget LeTV. En domstol frös nästan $200 miljoner kronor av hans tillgångar — aktier han hade lovat att ta emot lån till bränsle för andra företag. I princip alla som hade börjat arbeta för LeEco är spirande AMERIKANSKA armen var permitterade.

Den långa, långsamma kollaps av Jia ‘ s tech riket i Kina är fortfarande spela ut

Jia snabbt flyttade till USA för att helt ta över verksamheten vid Faraday Framtiden, som han hade hjälpt till att starta med $500 miljoner av de pengar han hade genererat i Kina. Han tillbringade minst ytterligare $21 miljoner på hem och egendom i Kalifornien, men utsågs till ett nationellt gäldenären svarta listan tillbaka hem. I slutet av 2017, mitt i ett tillslag mot the shadow banking system, regeringen krävde att han kommer tillbaka till Kina för att återbetala sina skulder, som han nu också skyldig att Sunac, men han i stället skickade hans fru och bror för att försöka lösa frågan.

Och sedan har det bara fortsatt att eskalera. Den Kinesiska regeringen fortsätter att pressa Jia hela 2018, med sin fru och syster läggs till listan av syndarna. Alla tre har haft restriktioner som införts på saker som bokning av resa och hotell.

Under tiden, Sunac har sakta integreras mer och mer av den bredare LeEco företagens struktur som den försöker att ta igen några av de förluster på flera miljarder dollar som spenderats för att rädda företaget. LeTV s börsnoterade arm rapporterade en nästan 2 miljarder dollar förlust för 2017, och är på takten för en annan stor förlust 2018 som kan se beståndet få avnoterad från Shenzen Utbyte, eller skicka företaget i konkurs. En domstol frös mer av Jia är LeTV aktier. Den USA-kontor som LeEco öppnade upp är nu tom och upp till försäljning. Och Jia nyligen bosatte sig i en stämning inlämnad av Vizio över den misslyckade förvärv, även om det belopp som betalats ut inte har meddelats.

Minst tre Kinesiska företag, som Jia fortfarande är skyldig pengar genom LeEco och LeTV, har stämt honom i amerikansk domstol, med ett anklagar honom för att sätta upp “hundratals” av skalbolag för att fly sina skuldproblem.

Denna vecka har två nya utvecklingen vände upp värmen ännu mer. LeTV meddelade i ett pressmeddelande på Shenzen Börsen att det är bad Jia att koppla vissa av bolagets kvarvarande skulden med tillgångar och / eller eget kapital från Faraday Framtiden.

Jia blev nyligen anklagad för att sätta upp hundratals skalbolag för att dölja sin skuld

En liknande, men potentiellt mer förlamande slag, kan ha lagts ut på fredag. Kinesiska nyheter utlopp Yicai Globala rapporterade att en annan av de företag Jia enligt uppgift fortfarande är skyldig pengar till, har vidtagit åtgärder mot honom i Östra Karibien Högsta Domstolen (EKSG). Samtidigt som platsen kan låta random, företag — Taoyun Kapital — är som händer efter Jia: s resterande 33 procent av aktierna i Faraday Framtiden. På grund av den bysantinska bolagsstruktur som Jia byggt runt Faraday Framtiden, han är tekniskt innehar bestämmande aktier i FF Peak Holding, ett British Virgin Islands corporation som sitter ovanför alla andra skalbolag, LLCs, och andra enheter som är associerade med EV start. EKSG har jurisdiktion över den Brittiska jungfruöarna, bland andra territorier.

Yicai rapporterar att EKSG har fryst Jia är 33 procent av aktierna i avvaktan på resultatet av den rättsliga åtgärder som äger rum där. Och medan Evergrande — den Kinesiska fastigheter jätte som räddats Faraday Framtid i slutet av 2017 — äger 45 procent av EV start, Jia: s insats medför fler röster. I månader lång kamp han har nyligen ställs mot investeraren, hans 33 procent av aktierna i Faraday Framtiden är den enda som håller Evergrande från att ta kontroll. Det är nu under attack från två nya vektorer, som båda är direkt resultat av hans vana av över-lån.

Jia har en obestridlig kompetens i att övertyga andra att ge honom pengar, till den grad att det gav honom namnet av “Powerpoint VD.” Men han finner sig själv i något okänt vatten, eftersom det inte är klart vem eller var annars Jia kan vända sig för att få pengar. Kina har dragit ner på utländska investeringar, och tar en yxa att den blomstrande lånesystemet att han drog nytta av under många år. Även om Jia kan vända sin status som “opålitliga” gäldenären i sitt hemland, den eld som han använde för att driva sin uppstigning till miljardären status är att vända sig till glöden.

I USA, fastighetshandlingar visa Jia har redan lånat — flera gånger — mot herrgårdar han äger. Den enda andra uppenbar tillgång i hans, Faraday Framtid, är i trångmål. Start som nyligen bort och furloughed hundratals anställda som en följd av den pågående kampen med Evergrande. Om företaget går under, eller om Evergrande tar kontroll, Jia kommer att vara på en ökända ön i hans oceanside hem. Han spenderat många år att komma till den punkten av tappningen på fat upp vad New York Times en gång kallade “skuld bomber.” Det är först nu som vi äntligen få en känsla av hur stor blast radie är.