“Hva er din favorittplanet?” er et reelt spørsmål som Robinhood utfører virkelig valgte å svare på under Q & amp; En del av den private investorens roadshow.
“Definitivt Pluto,” sier langhåret administrerende direktør Vlad Tenev. Han har det bra. Han fortsetter med å forklare at det vil være en fantastisk utsikt over Venus i kveld etter solnedgang.
Den første meme IPO
Mange av spørsmålene ledelsen valgte har vært svak; spurte om Robinhood vil legge til en kundesupportlinje, forklarer Tenev muntert at det allerede er en. Et annet spørsmål blir kastet bort om aksjen vil gi utbytte – alle som leser prospektet vet svaret er nei.
Jeg ser på denne roadshowet – min første, og den første, mistenker jeg , av mange som ser på – fordi Robinhood planlegger å selge så mye som en tredjedel av børsintroduksjonen til brukerne. Roadshowet er en del av en plan om å sette detaljistinvestorer på lik linje (per prospektet) med institusjonelle investorer. Øverst i presentasjonen får jeg beskjed om at dette i utgangspunktet er det samme settet med materialer institusjonelle investorer får.
Og hvorfor bruker jeg lørdagen min på dette? Det blir den første børsintroduksjonen. Og hvis dette fungerer, kan andre selskaper velge å øke andelen av aksjene de tildeler til private investorer, sier Robert Le, senioranalytiker i Pitchbook. De fleste børsnoteringene tildeler bare 1 prosent til 3 prosent av aksjene sine til detaljistinvestorer, sier han. Hvis Robinhood avslutter sin første handelsdag høyere enn der den startet, kan andre selskaper følge i dens fotspor. Imidlertid, hvis aksjen trender ned, kan institusjonelle investorer styre unna børsnoteringer som inkluderer et stort stykke detaljhandlere, sier Le i en e-post.
Robinhood har ikke tilbudt sine investorer børsnotering før, og det gjelder David Erickson, som var co-leder for globale aksjekapitalmarkeder i Barclays til han ble pensjonist i 2013. (Han er nå foreleser ved Wharton Business School ved University of Pennsylvania. .) “De har ikke de beste interne kontrollene,” sier Erickson i et intervju og peker på Robinhoods historie med utfall. “For et selskap som skal beskytte pengene dine, gjør de ikke nødvendigvis en god jobb med det.”
Det var etter hvert virkelige, materielle spørsmål
Under roadshowet ser Tenev, hans medstifter Baiju Bhatt – som også vugger med noen skinnende låser – og finansdirektør Jason Warnick å være i en kostbar og ubehagelig faksimile av en stue. De sitter på en hvit sofa, med tilfeldige trelister bak seg; planter henger fra lamellene. Foran dem er det små trebord. Bhatt og Warnick leser tydelig fra teleprompters. Mange høyttalere som ble omtalt i samtalen hadde en nål med Robinhoods fjærlogo – men ikke Tenev.
Det var reelle, materielle spørsmål til slutt. Selv om Robinhood ikke gir en tidslinje, jobber den tilsynelatende med å lage lommebøker for sine kryptovaluta-brukere, slik at de kan overføre i krypten sin fra andre steder. Til slutt vil det være en beta, men fordi det er umulig å gjenopprette kryptovaluta hvis den er blitt håndtert feil, fortsetter Robinhood sakte, sier Tenev.
Og når det gjelder betaling for ordreflyt, som utgjør 81 prosent av inntektene i første kvartal i 2021, planlegger Robinhood å samarbeide med regulatorer for å svare på bekymringer. Dette høres mistenkelig ut som Robinhood planlegger å drive lobbyvirksomhet – og det kan også forklare de tidligere SEC-ansatte ansatt i Robinhood. Når det gjelder de sinte meme-aksjekundene som kan dra? Tenev slipper unna spørsmålet. Avbrudd? Robinhood sier at det investerer ressurser for å skape oppsigelser slik at de ikke fortsetter å skje. (Vi får se!)
De mest interessante kommentarene er lagret til slutt. For det første vurderer Robinhood IRAer og Roth IRAer, to typer pensjonskontoer, som produkter den kan tilby. (Om folk vil spare til pensjon på deres morsomme spill-app er et åpent spørsmål, men sikkert!) For det andre mener Robinhood at detaljinvestorer er i markedet for å bli; det arbeider for å diversifisere ved å bygge ut Robinhood Gold, det betalte produktet, samt kontanthåndtering, flere tilbud på kryptovaluta og fullbetalt utlån av verdipapirer.
Det er en bemerkelsesverdig utelatelse i roadshowet. Til tross for sin lovey-dovey-oppgave om demokratisering av finans, får grunnleggerne B-aksjen 10 stemmer per aksje, mens IPO-investorenes klasse A-aksje får bare én stemme per aksje. Erickson, Wharton-foreleseren, liker ikke det heller. “Denne plager meg som at WeWork plaget meg,” sier han.