Gary Gensler, ordförande i Securities and Exchange Commission, släppte på fredagen ett uttalande om åtgärder som SEC kommer att vidta för att skydda investerare från åtgärder som den kinesiska regeringen vidtar.
Uppskattningsvis 1 biljon dollar har förlorats från värdet på utländska börsnoterade kinesiska teknikaktier sedan den kinesiska regeringen inledde ett omfattande angrepp i februari. Regeringen genomför cybersäkerhets- och datasekretessgranskningar av alla landets tekniska jättar, skrämmer marknader och tvingar dussintals kinesiska företag att lägga ner planer på att notera i New York.
Gensler förklarade att den kinesiska regeringen gav “ny vägledning” till kinesiska företag samt strikta restriktioner för dem som skaffar kapital offshore. I flera sektorer får kinesiska företag inte ha utländskt ägande och kan inte direkt notera på börser utanför Kina, förklarade Gensler.
För att komma runt dessa restriktioner och samla in pengar från börser skapar kinesiska företag Variable Interest Entities (VIEs) – faktiskt offshore -shell -företag – som gör att de kan ge ut aktier till offentliga aktieägare. Skalföretagen är vanligtvis etablerade på platser som Caymanöarna och kan ingå avtal med det kinesiska företaget så att de kan “konsolidera driftbolaget i sina finansiella rapporter.”
Gensler sa att den senaste volatiliteten i Kina föranledde hans önskan att informera investerare om den fara de står inför när de investerar i kinesiska företag.
“För amerikanska investerare skapar detta arrangemang” exponering “för det Kina-baserade driftsföretaget, dock bara genom en serie servicekontrakt och andra kontrakt. För att vara tydlig, dock varken investerarna i skalbolagets aktier eller offshore-skalet Företaget själv har aktieinnehav i det Kina-baserade driftbolaget. Jag oroar mig för att genomsnittliga investerare kanske inte inser att de har aktier i ett skalbolag snarare än ett Kina-baserat driftbolag, säger Gensler.
“Mot bakgrund av den senaste utvecklingen i Kina och de övergripande riskerna med den Kina-baserade VIE-strukturen har jag bett personalen att söka vissa upplysningar från offshore-emittenter som är associerade med Kina-baserade operatörsföretag innan de registrerar sig kommer att förklaras som effektivt. “
De nya upplysningarna kräver att kinesiska företag och deras offshore-skalvapen meddelar investerare att de “inte köper aktier i ett Kina-baserat driftbolag utan istället köper aktier i ett skalbolags emittent som upprätthåller serviceavtal med det associerade operativa företaget.”
Gensler förklarade att emittentens affärsbeskrivning “tydligt skulle skilja beskrivningen av skalföretagets managementtjänster från beskrivningen av det kinesiska operativa företaget.”
Han vill också att investerare ska förstå den “osäkerhet” som kan orsakas av “framtida åtgärder från Kinas regering som väsentligt kan påverka driftbolagets finansiella resultat och genomförbarheten av de avtalsmässiga arrangemangen.”
kinesiska företag måste också tillhandahålla detaljerad finansiell information, inklusive kvantitativa mätvärden, så att investerare till fullo förstår det ekonomiska förhållandet mellan VIE och emittenten.
Gensler bad sin personal att se till att alla kinesiska företag som vill registrera värdepapper hos SEC också kommer att avslöja om företaget fått eller nekats tillstånd från kinesiska myndigheter att notera på amerikanska börser och riskerar att “sådant godkännande kan nekas eller upphävas.” < /p>
Meddelandet omfattade även Holding Foreign Accounting Account Act, som föreskriver att PCAOB (PCAOB) får inspektera emittentens offentliga redovisningsföretag inom tre år. Gensler sa att investerare borde veta att företag kan avnoteras om PCAOB inte kan granska företaget.
“Dessutom har jag också bett personalen att delta i riktade ytterligare granskningar av anmälningar för företag med betydande Kina-baserade verksamheter. Jag tror att dessa förändringar kommer att förbättra den övergripande kvaliteten på avslöjandet i registreringsutlåtanden från offshore-emittenter som har anknytning till Kina-baserade verksamhetsföretag, säger Gensler.
“Detta arbete bygger på SEC: s avdelning för företagsfinansierings tidigare vägledning om informationshänsyn för företag baserade i eller med betydande verksamhet i Kina. Jag tror att sådana upplysningar är avgörande för informerade investeringsbeslut och är kärnan i SEC: s mandat att skydda investerare på amerikanska kapitalmarknader. “
Flera företag har tagits in i angreppet av Cyberspace Administration i Kina, inklusive rideshare -jätten Didi, Alibaba, Meituan och ByteDance – ägare till den populära sociala jätten TikTok.
Enligt Wall Street Journal höjde Didi 4,4 miljarder dollar efter att ha gått vidare med en börsnotering, bara för att möta betydande motreaktioner från den kinesiska regeringen. Alla Didis appar och anslutna appar togs bort från kinesiska appbutiker dagar efter börsnoteringen.
För två veckor sedan slopade ByteDance – som potentiellt är värt cirka 300 miljarder dollar – planer på en offshore -notering efter kinesiska regeringen tjänstemän väckte liknande bekymmer om datasäkerhetsproblem.
Tekniska intäkter
Alphabet krossar Q2 förväntningar med “förhöjd konsument online aktivitet” Apple FYQ3 krossar förväntningar: $ 81,4 miljarder intäkter Microsoft rider Azure, moln kommersiella intäkter i stark Q4 AMD Q2 stark mitt i EPYC, Ryzen efterfrågan Juniper Networks slår Wall Street förväntningar för Q2 F5 Networks slår förväntningar, levererar starka skattemässiga Q3 -tal Tesla Q2 -rapport krossar förväntningarna Netgear missar Q2 -förväntningar, citerar leveranskedjebegränsningar IBM rapporterar 3% tillväxt i Q2 -intäkter
Relaterade ämnen:
Government – US Blockchain CXO E -Commerce Tech Industry 