Cisco Systems tillkännagav sitt resultat för första kvartalet för FY22 den här veckan. ZDNet publicerade den här historien som täcker rapporten, men som ofta är fallet berättar siffrorna inte hela historien. På ytan rapporterade Cisco vad som av de flesta analytiker skulle anses vara in-line siffror för första kvartalet, eftersom företagets intäkter låg i mitten av sin guidning och en skugga under konsensusuppskattningar. Intäktstillväxten var fortsatt stabil, en ökning med 8 % jämfört med föregående år, vilket verkligen var positivt. Guidningen för andra kvartalet var också något under förväntningarna eftersom företaget indikerade en intäktsökning på 5% till 7%.
Man kan titta på kvartalsresultaten och se ett företag som kämpar för att nå sina egna mål, men som tidigare nämnt kan siffrorna vara missvisande – särskilt i den här nuvarande makromiljön.
Här är de viktigaste punkterna från Ciscos kvartalsrapport:
Ciscos verksamhet har aldrig varit starkare.Trots “meh”-inkomstsiffrorna är Ciscos verksamhet starkare än någonsin. Den hålls tillbaka av pågående komponentbrist. Även om intäkterna bara ökade med 8 %, slog ordertillväxten ett decenniumhögt rekord på 33 %, upp från 31 % förra kvartalet, vilket betyder att tillväxten accelererar. Andra indikatorer är att de årliga återkommande intäkterna (ARR) var 21,6 miljarder USD, en ökning med 10 % jämfört med föregående år, och de återstående prestationsförpliktelserna är nu 30,1 miljarder USD, också en ökning med 10 %.
Under Q&A-delen av samtalet,VD Chuck Robbins sa: “Med den RPO och eftersläpningen som vi har kommer grejorna (Cisco-produkter) att skickas. På kort sikt känns det inte bra. Det vi ser är att kunderna fattar beslut just nu att välja vår teknik överlag”, vilket indikerar att Ciscos portföljstrategi fungerar men bristen på komponenter håller företaget uppe. En anmärkning till: Cisco, trots den lägre guiden, upprepade en helårsguidning, vilket indikerar att den bakre halvan av året borde kompensera för den nuvarande lilla missen.
En marginaluppgång kommer. En av de mått som investerare tittar på är Ciscos marginaler. Bruttomarginalen detta kvartal var 64,5 %, en minskning med 130 punkter från för ett år sedan. Det är viktigt att notera att en bruttomarginal på 64,5 % är anmärkningsvärt, särskilt för ett företag som säljer produkter som experter sa att de skulle vara handelsvaror vid det här laget. Men faktum är att marginalerna är lägre, vilket kan tyda på ökad konkurrenskraft eller prispress. Verkligheten är att Cisco har betalat för mycket för komponenter, leverans, frakt och allt annat de kan göra för att få produkter i sina kunders händer snabbare, och detta har dragit ner på marginalerna. Företaget tillkännagav att det hade höjt priserna för att kompensera för de högre kostnaderna, och kunderna verkade ha det bra med detta eftersom de förstår de nuvarande utmaningarna. CFO Scott Herren förklarade att det tar några kvartal för de högre priserna att ta sig igenom kanalen och upphandlingsprocesserna, och han indikerade att marginalerna kommer att återgå till det normala inom ett par kvartal.
Cisco har förnyat sin webscale-verksamhet.Cisco har länge varit känt som 800-pundsgorillan och de facto-standarden inom nätverk för företag av alla storlekar. Det enda undantaget var webscale. I den branschen var Cisco inte bara en eftersläpning utan i flera år, inte ens en seriös utmanare för verksamheten. För några år sedan kom Cisco närmare molnjättarna genom att arbeta med dem för att utveckla produkter, snarare än att anta att de visste vad de ville ha och utvecklade appar utan dem. På relativt kort tid – bara ett par år – har det vänt denna verksamhet; detta kvartal växte dess webscale-verksamhet med 200 %. Ciscos differentiering på detta område ligger i dess Silicon One-chips. Den 11:e processorn i denna familj, P100-chippet, kan dirigera på 19,2 TB. Deras kiseldebatt mot kund har varit pågående, men Cisco har alltid fått en prestandafördel eftersom den kan anpassa ett chip till ett specifikt användningsfall jämfört med kisel som är mer allmänt ändamålsenligt. Dess produktintäkter inom detta område ökade med över 1 miljard dollar jämfört med föregående år, vilket visar Ciscos styrka inom detta område.
Cisco är ett enormt mjukvaruföretag.Företaget är mest känt för sin marknadsledande hårdvara, men Cisco rankas bland de största mjukvaruföretagen i världen. Det här kvartalet levererade det hela 3,7 miljarder dollar, varav 80 % såldes som prenumerationsprogram. Detta årligen uppgår till nästan 15 miljarder dollar i mjukvaruintäkter. Med den siffran är Cisco det fjärde största mjukvaruföretaget i världen, strax före Adobe. Programvaruintäkter kommer från alla delar av Ciscos verksamhet, inklusive nätverk, samarbete, säkerhet, applikationsprestanda och datacenter. Räkna med att Cisco kommer att fortsätta att driva mer innovation i mjukvara i framtiden.
Arbete som ska utföras i säkerhet.Ciscos säkerhetsverksamhet ökade med 4 % från år till år och med tanke på storleken på denna verksamhet är det en sund siffra. Men när vi ser tillbaka, hade Ciscos säkerhetsverksamhet en tillväxt på 18 % under 2019, vilket minskade till 12 %, sedan 7 % och nu 4 %, vilket tyder på en inbromsning av verksamheten. Samtidigt har de renodlade säkerhetsföretagen setts växa i tonåringar – och till och med 20 % –.
Detta förklaras delvis av förändringen i verksamheten, eftersom de traditionellt köpta evighetsprodukterna är på tillbakagång, vilket fungerar som en motvind för tillväxt. Den prenumerationsbaserade verksamheten från produkter som nollförtroende och enhetlig hothantering ökade med 15 %, så det finns en noggrann balansgång som Cisco har gjort. Vissa av dess säkerhetshårdvaruprodukter har också påverkats av komponentbristen, vilket också har en inverkan.
Detta förklarar delvis inbromsningen, men verkligheten är att säkerhetsbranschen tenderar att köpa en plattformsmodell. I dagens nätverkscentrerade värld borde Ciscos dominerande andel i nätverk göra det möjligt för det att dominera säkerheten – kanske inte som det gör i nätverk, men i den bollplanken. Verksamheten går över till mjukvara, vilket verkligen påverkar företaget, och Cisco har en del att göra här. Robbins kommer att se till att arbetet blir gjort.
Utvalda
Windows 10 är en säkerhetskatastrof som väntar på att hända. Kommer Microsoft att städa upp sin röra? Den amerikanska regeringen har precis lanserat en stor insats för att fylla jobb inom cybersäkerhet, med löner som matchar Uppgradering från Windows 10 till Windows 11: Steg-för-steg Bästa TV Black Friday-erbjudanden: 700 $ rabatt på LG 86'', 220 $ rabatt på TCL 55'' hårdvara