Noll
Arkiv Bild
Trots att trycka tillbaka mot Broadcom är fientligt bud, Qualcomm har nu föreslagit ett reviderat avtal som företaget säger att “lösa alla problem mellan de två andra företag än pris.”
I November, Broadcom erbjuds $70 per aktie till Qualcomm aktieägare i en oönskad uppköpserbjudande. Trots att ramped upp till $82 per aktie, eller cirka $146 miljarder, denna siffra var enhälligt avvisades av Qualcomm som en “betydande underskattning.”
Broadcom sade att det var “bästa och sista,” men efter Qualcomm upp sitt erbjudande för att slutföra buyout av NXP Semiconductors för $127.50 per aktie istället för $110 i en affär värd $44 miljarder, denna siffra sedan bryts ned till $79 per aktie.
Som det ursprungliga erbjudandet ansågs vara en undervärdering och regulatoriska krav var också av intresse, det var inte klart om förhandlingarna skulle fortsätta.
Det verkar dock som att Qualcomm har ännu inte helt stänga dörren till ytterligare förhandling.
På måndag, sade Qualcomm som Styrelseordförande Dr. Paul Jacobs har skickat ett brev på uppdrag av OSS chipmaker att Hock Tan, Broadcom VD.
Brevet är ett svar på det möte som hölls mellan de båda företagen på februari 23, där Qualcomm hänvisas till ett antal rättsliga frågor, inklusive potentiella antitrust-problem relaterade till Broadcom krav-inklusive kontroll av alla “material beslut” relaterade till Qualcomms licensverksamhet.
Broadcom har erbjudit en “omvänd avgift för uppsägning av avtalet, som är värd cirka sek 8 miljarder kronor, eller $5.40 per aktie, bör tillsynsmyndigheterna förhindra förvärv framöver. Men, Qualcomm säger att en rättslig gråzon kunde kosta aktieägarna långt mer.
I den skrivelse som skickades till Tan, Jacobs sa att Qualcomms revidering av förslag till fusionsavtal (.PDF) “skulle lösa alla problem mellan de två andra företag än pris.”
“Vägen framåt inte kräver en “hell or high water” engagemang på den rättsliga fronten, men fortfarande erbjuder en lämplig nivå av skydd till Qualcomm aktieägare i proportion med den höga grad av rättslig risk som är förknippad med denna potentiell transaktion,” Jacobs säger.
Qualcomm noteras att Broadcom har nu kommit överens om att inte bryta isär eller sälj av bara Qualcomm företag för att undvika rättsliga problem, men har också föreslagit att Broadcom axel “andra åtgärder” som tillsynsmyndigheterna får vidta för att se genom fusionen.
Dessutom, Qualcomm vill vända uppsägning avgift att höjas till nio procent av den “företaget” värdet av företaget, även om den exakta summan har inte offentliggjorts.
Läs också: Qualcomm att Broadcom: Tack för mötet, men regulatoriska risken är för hög för att en affär | Broadcom har anfört sista $146 miljarder erbjuda i Qualcomm uppköpserbjudande | Qualcomm köper NXP i affären värderas till sek 47 miljarder kronor, diversifierar i Internet of things
“Vi bygger detta belopp på senaste prejudikat transaktioner, i synnerhet Baker Hughes/Halliburton, som började som en fientlig förslag, som slutade som ett framförhandlat avtal och deltar komplicerade rättsliga frågor som i slutändan har resulterat i uppsägning av transaktionen,” företaget till.
Medan Qualcomm säger att dessa förändringar skulle skapa en “acceptabel” nivå av risk för investerare, frågan om företagets lukrativa licensiering är fortfarande en fast punkt.
Det verkar nu som Broadcom kommer inte att införa restriktioner som företaget ursprungligen ville på licensiering affärer mellan undertecknandet av ett avtal och avslutande av affären, men Broadcom har inte avslöjat sitt framtida planer för denna sektor.
Jacobs sade:
“Du har dock fortfarande vägrade att lämna ut någon information om dina planer på att ändra hur licensiering av företag skulle vara strukturerad och drivs efter stängning, baserat på din tro att sådant utlämnande är inte tillåtet enligt konkurrenslagstiftningen.
Vi tror inte att så är fallet och vi har hört från aktieägare, finansanalytiker, kunder och att du har informerade dem om dina planer på en hög nivå. Vi fortsätter att tro att vi behöver insyn i de planer än vad vi hör i syfte att fullt ut bedöma de konkurrensrättsliga risker och värde konsekvenserna av en transaktion med Broadcom.”
Se även: Broadcom krävde kontroll av licensiering av företag i Qualcomm förvärv bud
Bör Broadcom håller med, Qualcomm är villiga att träffas igen för att diskutera villkor — och eventuellt ta itu med elefanten i rummet, som är den slutliga köpeskillingen.
“Broadcom upprepades i februari 23 mötes-och att dess minskat $79 per aktie förslag är sitt bästa och sista förslag,” Qualcomm läggas till. “Den Qualcomm styrelsen är enig i sin uppfattning att varje Broadcom förslag, bland annat om sitt tidigare $82 per aktie förslag som på ett påtagligt sätt undervärderar Qualcomm, och styrelsen uppmuntrar Broadcom att ingå ömsesidiga due diligence och prisförhandlingar.”
Uppdatering 17.05 GMT: Broadcom har märkt brevet ett “engagemang teater,” kommenterar:
“Broadcom inte tror att processen beskrivs av Qualcomm i dag är utformade för att leda till ett snabbt avtal. Qualcomm är oärligt process skjuter upp frågan om pris, även efter det att Qualcomm Presiderande Direktören Tom Horton förra veckan offentligt sagt att Qualcomm styrelsen utsikt Broadcom föreslagna priset som “inte ens nära.”
Broadcom förslag har aldrig varit villkorad av ” due diligence och Broadcom fortsätter att vara beredd att flytta fram omedelbart, utan flit. Kort sagt, det finns ingen anledning att fördröja Qualcomm årsmöte.
Broadcom skulle vara glada att ge bekräftande omvänd due diligence på ett avtal på alla väsentliga villkor, inklusive priset, som är brukligt.
Om den nuvarande Qualcomm styrelsen är fortfarande ovilliga att verkligen engagera sig — och fortsätter med “engagemang teater” på grundval av detta — Broadcom ser fram emot att förhandla i god tro med den nyvalda Qualcomm styrelsen följande Qualcomm årsmöte den 6 Mars.”
Tidigare och relaterade täckning
Broadcom avslöjar nytt erbjudande för Qualcomm svar till NXP dragkraft
Uppdaterad: Broadcom är att inte ge upp drömmen om att förvärva Qualcomm enkelt.
Qualcomm höjer bud att förvärva NXP Semiconductors till $44 miljarder
Uppdaterat: nyheter är sannolikt att tas emot med lite värme från Broadcom.
Qualcomm att Broadcom: Tack för mötet, men regulatoriska risken är för hög för en del
Qualcomm sade Broadcom behöver en bättre plan för att hantera de olika rättsliga frågor som skulle uppstå via en fusion.
Relaterade Ämnen:
Tech-Industrin
Hårdvara
Intel
ARM
Artificiell Intelligens
Innovation
0