Voorzitter Gary Gensler van de Securities and Exchange Commission heeft vrijdag een verklaring vrijgegeven waarin hij de maatregelen aankondigt die de SEC zal nemen om investeerders te beschermen tegen acties van de Chinese regering.
Er is naar schatting $ 1 biljoen verloren aan de waarde van in het buitenland genoteerde Chinese technologieaandelen sinds de Chinese regering in februari met een wijdverbreid hardhandig optreden begon. De regering voert cyberbeveiligings- en gegevensprivacybeoordelingen uit van alle technische giganten van het land, waardoor de markten worden opgeschrikt en tientallen Chinese bedrijven worden gedwongen hun plannen voor een beurs in New York op te schorten.
Gensler legde uit dat de Chinese regering Chinese bedrijven “nieuwe richtlijnen” gaf en strenge beperkingen oplegde aan degenen die offshore kapitaal aantrekken. In meerdere sectoren mogen Chinese bedrijven geen buitenlands eigendom hebben en kunnen ze niet direct noteren op beurzen buiten China, legde Gensler uit.
Om deze beperkingen te omzeilen en geld in te zamelen van beurzen, creëren Chinese bedrijven Variable Interest Entities (VIE's) – in feite offshore shell-bedrijven – waarmee ze aandelen kunnen uitgeven aan openbare aandeelhouders. De lege vennootschappen zijn doorgaans gevestigd in plaatsen zoals de Kaaimaneilanden en kunnen contracten aangaan met het Chinese bedrijf, zodat ze “de werkmaatschappij kunnen consolideren in haar financiële overzichten.”
Gensler zei deze recente volatiliteit in China leidde tot zijn wens om investeerders te informeren over het gevaar dat zij lopen bij het beleggen in Chinese bedrijven.
“Voor Amerikaanse investeerders creëert deze regeling 'blootstelling' aan de in China gevestigde werkmaatschappij, zij het alleen via een reeks servicecontracten en andere contracten. Voor alle duidelijkheid, noch de investeerders in de aandelen van de lege vennootschap, noch de offshore shell bedrijf zelf, bezit aandelen in de in China gevestigde werkmaatschappij. Ik maak me zorgen dat gemiddelde beleggers zich niet realiseren dat ze aandelen hebben in een lege vennootschap in plaats van in een in China gevestigde werkmaatschappij, “zei Gensler.
“In het licht van de recente ontwikkelingen in China en de algemene risico's met de in China gevestigde VIE-structuur, heb ik het personeel gevraagd om bepaalde informatie te verkrijgen van offshore-uitgevende instellingen die verbonden zijn met in China gevestigde werkmaatschappijen vóór hun registratieverklaringen van kracht worden verklaard.”
De nieuwe onthullingen eisen dat Chinese bedrijven en hun offshore shell-armen investeerders informeren dat ze “geen aandelen kopen van een in China gevestigde werkmaatschappij, maar in plaats daarvan aandelen kopen van een shell-onderneming die serviceovereenkomsten onderhoudt met de geassocieerde werkmaatschappij.”
Gensler legde uit dat de bedrijfsbeschrijving van de uitgevende instelling “een duidelijk onderscheid moet maken tussen de beschrijving van de managementdiensten van de lege vennootschap en de beschrijving van de in China gevestigde werkmaatschappij.”
Hij wil ook dat investeerders de “onzekerheid” begrijpen die kan worden veroorzaakt door “toekomstige acties van de Chinese overheid die de financiële prestaties van de werkmaatschappij en de afdwingbaarheid van de contractuele regelingen aanzienlijk kunnen beïnvloeden.”
Chinese bedrijven zal ook gedetailleerde financiële informatie moeten verstrekken, inclusief kwantitatieve statistieken, zodat beleggers de financiële relatie tussen de VIE en de uitgevende instelling volledig begrijpen.
Gensler vroeg zijn personeel ervoor te zorgen dat alle Chinese bedrijven die effecten willen registreren bij de SEC, ook bekendmaken of het bedrijf toestemming heeft gekregen of is geweigerd van de Chinese autoriteiten om te noteren op Amerikaanse beurzen en dat het risico bestaat dat “een dergelijke goedkeuring kan worden geweigerd of ingetrokken.”< /p>
De kennisgeving had ook betrekking op de Holding Foreign Companies Accountable Act, die bepaalt dat de Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) binnen drie jaar het openbare accountantskantoor van de uitgevende instelling mag inspecteren. Gensler zei dat beleggers moeten weten dat bedrijven van de beurs kunnen worden gehaald als de PCAOB niet in staat is het bedrijf te beoordelen.
“Verder heb ik het personeel ook gevraagd om gerichte aanvullende beoordelingen uit te voeren van deponeringen voor bedrijven met belangrijke in China gevestigde activiteiten. banden hebben met in China gevestigde werkmaatschappijen,” zei Gensler.
“Dit werk bouwt voort op de eerdere richtlijnen van de SEC-divisie van Corporation Finance over openbaarmakingsoverwegingen voor bedrijven die zijn gevestigd in of met belangrijke activiteiten in China. investeerders in Amerikaanse kapitaalmarkten.”
Meerdere bedrijven zijn verstrikt geraakt in het harde optreden door de Cyberspace-administratie van China, waaronder rideshare-gigant Didi, Alibaba, Meituan en ByteDance — de eigenaar van de populaire socialemediagigant TikTok.
Volgens de Wall Street Journal haalde Didi $ 4,4 miljard op nadat hij doorging met een beursgang, maar kreeg te maken met aanzienlijke terugslag van de Chinese regering. Alle apps van Didi en gelieerde apps werden dagen na de beursgang uit de Chinese app-winkels verwijderd.
Twee weken geleden schrapte ByteDance – met een potentiële waarde van ongeveer $ 300 miljard – plannen voor een offshore-notering nadat de Chinese regering functionarissen uitten soortgelijke zorgen over problemen met gegevensbeveiliging.
Technische inkomsten
Alphabet verplettert Q2-verwachtingen met 'verhoogde online consumentenactiviteit' Apple FYQ3 verplettert verwachtingen: $ 81,4 miljard omzet Microsoft rijdt Azure, cloud commerciële omzet in sterk Q4 AMD Q2 sterk te midden van EPYC, Ryzen-vraag Juniper Networks overtreft Wall Street-verwachtingen voor Q2 F5 Networks overtreft de verwachtingen, levert sterke fiscale Q3-cijfers Tesla Q2-rapport verplettert verwachtingen Netgear mist Q2-verwachtingen, citeert supply chain-beperkingen IBM meldt 3% groei in Q2-omzet
Verwante onderwerpen:
Overheid – US Blockchain CXO E-Commerce Tech Industry 