Det var ungefär när försvararen hänvisade till “uppskjuten inkomst” som jag började känna riktigt dåligt för medlemmarna i juryn i rättegången mot bedrägeri mot Elizabeth Holmes.
Tisdagens vittnesmål involverade nyanser av bokföring, hur kvalitetskontroll fungerar i laboratorier och alldeles för många Excel -kalkylblad. Jag förstår det – du måste visa ekonomin för att visa att Theranos var i en knepig ekonomisk situation. Och du måste visa hur laboratorierna misslyckades för att fastställa att de misslyckades och att Holmes visste det. Men gå igenom det här för snabbt, så riskerar du att förvirra människor.
Varje bluff handlar i stort sett om samma sak: att få pengar
Fallets första vittne, Theranos företagskontroller, Danise Yam (hon går också med So Han Spivey), gav vittnesbörd som var avgörande för regeringens talan. Varje bluff handlar i stort sett om samma sak: att få pengar. Om Elizabeth Holmes begick nätbedrägeri, som regeringen påstår, hade det varit med målet att få mer pengar.
För detta ändamål fick åklagaren Robert Leach Yam gå igenom en serie Excel -kalkylblad, ofta bifogade till e -postmeddelanden. Det fanns två stora kontantkramper, vittnade Yam: en 2009 och en annan 2013, då kassapositionen “började bli lite stram, inte i omfattning av 2009”, men tillräckligt för att Yam skickade uppdateringar till Holmes och Balwani varje vecka.
2013 brände Theranos cirka 2 miljoner dollar i veckan.
I bokslutet för 2012 finns det ingen linje för intäkter – för det fanns ingen. Det finns inget 2013 heller. Detta är inte i och för sig särskilt fördömande, men det tecknar en bild av ett företag som förlorar pengar på repen; år 2012 hade Theranos förlorat 161 miljoner dollar under sin livstid, och det förlorade ytterligare 92 miljoner dollar 2013.
Inte nog med att Yam inte angav siffror för detta, hon visste inte var de andra siffrorna kom ifrån
Under arbetet på Theranos rådgjorde Yam med Aranca, ett analysföretag, för att prissätta optioner för Holmes och andra anställda. För att göra detta rådgjorde hon med Holmes, eftersom Holmes hade “den bästa informationen” om vilka ekonomiska prognoser som skulle ge Aranca. I ett e -postmeddelande från Yam till Holmes ber Yam att få använda nummer som hon tidigare använt. Holmes skriver tillbaka och uppskattar att intäkterna 2015 kommer att vara cirka 100 miljoner dollar.
Det här var bra och tråkigt, tills ytterligare ett dokument introducerades, en Yam inte hade sett förut.
Detta dokument, sade Leach, hade getts till investerare. Det visade intäktsprognoser på 140 miljoner dollar i intäkter 2015 och 990 miljoner dollar 2016. Inte nog med att Yam inte gav siffror för detta, hon visste inte var de andra siffrorna kom ifrån.
Titta, det är konstigt. Låt oss säga att du ger lägre siffror till de personer som prissätter dina aktieoptioner. Det betyder att dina alternativ kommer att vara mer värda om de högre siffrorna – de du gav till dina investerare – har rätt! Å andra sidan, låt oss säga att de högre siffrorna du gav till dina investerare är felaktiga, och de lägre siffrorna du använde för att prissätta dina aktier är rätt. Det verkar som om du kanske ljög för investerarna för att få sina pengar.
Skillnaden här visar inte avsikt – regeringen måste visa att Holmes medvetet ljög – men det ser inte bra ut. Vilket förmodligen är anledningen till att försvararen reste sig för att prata om uppskjutna intäkter.
Theranos situation var inte så dålig som den såg ut, hävdade Wade
Lance Wade, Holmes advokat, definierade inte exakt uppskjuten intäkt, vilket är världsbokföringen för förskott för varor eller tjänster som ännu inte levererats. (Om varorna eller tjänsterna inte levereras kan ett företag behöva ge pengarna tillbaka; uppskjuten intäkt visas som en skuld i balansräkningen tills arbetet är klart.) Som svar på Wades förhör säger Yam att hon tillhandahållit Sunny Balwani-Holmes medtänkta, prövas separat-med Theranos årliga uppskattade intäkter: 169 miljoner dollar.
Så Theranos situation var inte så dålig som den såg ut, menade Wade: pengar kom in från affärer med Safeway och Walgreens och några andra företag – Theranos kunde bara inte markera det som intäkter på sina böcker.
Okej, men hur är det med de felaktiga prognoserna? Precis, jag är ingen matematik, men 100 miljoner dollar, 2015 års prognos för aktieoptionspriser och 140 miljoner dollar, 2015 års prognos till investerare, är olika siffror.
Jag hörde inget tillfredsställande för att förklara det. Wade argumenterade istället för att olika redovisningssätt kan leda till olika resultat – pekar på en annan del av dokumentet som Aranca -konsulterna hade förberett för Theranos som bevis. Se, ett sätt att värdera Theranos innebar att det var värt 1,9 miljarder dollar; ett annat sätt innebar att det var värt 9,5 miljarder dollar. Det här är inte riktigt samma sak som att använda olika nummer när du pratar med olika målgrupper!
Theranos anställda kunde inte lista företaget på sin LinkedIn eller beskriva sitt ansvar
Efter att Yam klev av tog den tidigare Theranos -medarbetaren Erika Cheung ställning. Hon hade gått med i Theranos direkt efter UC Berkeley och hade först blivit “starstruck” av Holmes.
Sekretessen började direkt, i arbetsintervjuerna där varken Holmes eller Balwani skulle säga exakt vad Theranos gjorde. Cheung presenterades med ett sekretessavtal den allra första dagen. Sedan gjorde Holmes bror, Christian, klart att Theranos -anställda inte kunde lista företaget på deras LinkedIn eller beskriva deras ansvar.
Cheung var bara på Theranos sex månader innan hon slutade.
Men innan dess arbetade Cheung med validering, en serie experiment som utfördes för att se till att resultaten var korrekta och exakta. Prover av Cheungs eget blod kördes som en del av valideringstestning. Även om traditionella metoder visade att hon låg inom det normala intervallet för D -vitamin, visade Theranos maskiner genomgående att hon var bristfällig.
Cheung diskuterade också en liknande typ av tester som används för att kalibrera utrustning dagligen, kvalitetskontroll. Som en del av processen tar du ett prov med resultat du redan känner till och kör det genom maskinen. Om maskinens resultat inte matchar provet felsöker du för att se var det gick snett.
Det var mycket att kasta på folk på en dag
Men Cheungs vittnesmål ifrågasatte hur bra kvalitetskontrollen var. Hon hade mejlat en intern hjälptelefon eftersom hon, trots felsökning av sin maskin, inte kunde få den att fungera korrekt för vitamin D -testet. Denna kedja eskaleras till Balwani och Holmes.
Problemet löstes, men inte på ett sätt Cheung var bekväm med. Se, D -vitaminavläsningen kom från sex datapunkter, och för att få maskinen att klara kvalitetskontroll måste två “outlier -värden” kasseras. Det var när vi bröt för dagen.
Cheung gjorde ett bättre jobb än antingen försvars- eller åklagare för att tydligt förklara tekniska begrepp, men trots det var det mycket att kasta på människor allt på en dag, särskilt efter bråket om redovisning.
Med tanke på oskuldspresumtionen och normen för rimligt tvivel fungerar förvirring till fördel för Holmes. Om jurymedlemmarna går vilse är det lättare för Holmes att vinna – för om de inte kan hålla allting rätt kan det verka rimligt att hon inte skulle ha kunnat det heller.