I dag blir Informatica offentlig nok en gang. Selskapet, som ble privat i en avtale på 5,3 milliarder dollar tilbake i 2015, forventer å samle inn 841 millioner dollar i denne runden. Informaticas fremvekst fra private equity kommer etter hvert som selskapet har gått over til en sky-first-virksomhet der abonnementene har klatret til nesten halvparten av den totale inntekten.
Informaticas reise inn i private equity har vært kjent: et selskap søker å transformere sin kjernevirksomhet uten å måtte levere kvartalsresultater til Wall Street. Det er en godt tråkket sti som har blitt fulgt av et bredt spekter av kjente navn, og sist i dataverdenen, Cloudera. Som med de fleste PE-finansiering, var målet å dreie selskapets kjernevirksomhet. Nemlig flytte inntektspipelinen fra den klassiske evigvarende lisens- og vedlikeholdsmodellen til abonnement; ombygge skytilbudet til et moderne skybasert tilbud basert på mikrotjenester; bygge inn AI-drevet automatisering; og til slutt, som prikken over i-en, flytt skyprisingen til bruksbasert.
Samlet inntekt i løpet av de 5 – 6 årene under private equity-eierskap steg i underkant av 30 % fra $1,07 til $1,37 milliarder innen Q2 2021 i løpet av den perioden, og plasserte Informatica godt i kategorien “moden” bedriftsvekst. Men transformasjon, ikke inntektsvekst, var målet med å gå privat. Abonnementsinntektene steg fra i underkant av 10 % av den totale inntekten i 2015 til nesten 50 % i år, og mesteparten av skiftet kom fra lisensiering og profesjonelle tjenester, snarere enn vedlikehold, som har fortsatt å vokse beskjedent.
Hva det betyr er at selskapet flyttet nytt salg til abonnementer, mindre vektlagte profesjonelle tjenester (overlat det til SI-ene), men at mye av den installerte basen holdt på programvaren deres og fortsatt betaler vedlikehold. Det er fornuftig gitt at i løpet av private equity-perioden var Informatica på en oppbygging av det skybaserte, mikrotjenestebaserte Intelligent Data Management Cloud (IDMC) SaaS-tilbudet, som tok en del av den tiden å fylle ut porteføljen.
Det samme gjelder bruksbasert prissetting. Som vi skrev tidligere i år, har Informatica gradvis gått over til en “Informatica Processing Unit” lademodell. Det er en kanonisk prismodell som tildeler vektet prising og tillater miksing og matching. Som vi bemerket den gangen, kan en beregningstime med Cloud Data Integration bli priset eller vurdert til 0,16 enheter, mens en beregningstime med Cloud Data Quality kommer inn til 0,38 enheter. På det tidspunktet ble IPU-priser gjort tilgjengelig for datakvalitet og dataintegrasjon. siden den gang har prisene blitt utvidet til hoveddelen av IDMC SaaS-porteføljen.
Bakhistorien
Med brikkene på plass, har Informatica valgt å kaste seg ut i finansmarkedet igjen. Det er et andre kapittel for et selskap som har ridd på flere bølger og bunner av endring. Grunnlagt tilbake i 1993 ved begynnelsen av datavarehustiden, var Informaticas første mål ETL. I de tidlige dagene med datavarehus var dette i stor grad en ad hoc, manuell kodingsprosess. Informatica erstattet dette med en visuell, metadatamotorbasert tilnærming som lagret tilordningene. Vi så det originale produktet, PowerMart, demonstrert for oss på en PC på et hotellrom i 1996 på tampen av en stor databasekonferanse, hvor selskapet var for lite til å ha råd til en stand.
I løpet av de neste årene utvidet Informatica seg til tilstøtende dataintegreringsområder som datakvalitet og dataprofilering, ettersom den har tatt i bruk økende etterspørsel etter datavarehus som falt sammen med Y2K-drevne migreringer til relasjonsdatabaser. Den ble børsnotert i 1999, med aksjer som steg 84 % etter børsnoteringen.
Men i årene etter Y2K snublet selskapet med et avbrutt angrep på “analytiske applikasjoner” som truet dets omfattende partnerskap med BI-økosystemet. Da Sohaib Abbasi tok roret som administrerende direktør i 2004, var det på tide å gå tilbake til det grunnleggende. Abbasi refokuserte selskapet på å bygge ut dataintegrasjonsporteføljen sin, spesielt med oppkjøpet av Siperian som førte selskapet inn i Master Data Management og datastyringsvirksomhet.
Under Abbasis overvåkning var det store spørsmålet om Informatica kunne bygge tilstrekkelig kritisk masse til å forbli uavhengige, ettersom dette var i en epoke hvor Oracle og SAP var på rasende oppkjøpsreiser: de bygde ut, ikke bare deres bedriftsapplikasjonsporteføljer, men også inngrep. også på Informaticas gressbane. Abbasi holdt selskapet uavhengig og bygde det opp til en virksomhet på over 1 milliard dollar med et bredt mangfold av verktøy som spenner over dataintegrasjon, big data, informasjonslivssyklusadministrasjon, MDM, datareplikering og datavirtualisering. Men porteføljen var alt annet enn enhetlig, inntektene ble platået, og med skyen som fikk innpass, var det på tide å omgruppere. Som Larry Dignan rapporterte, kjøpte Microsoft og Salesforce-ventures seg inn i avtalen ledet av et europeisk hedgefond og investeringsarmen til et kanadisk pensjonsfond.
Så hvor skal du nå?
Informatica kommer inn igjen offentlige markeder med et tydelig trykk til skyen. Det er verdt å merke seg at abonnementene har økt med 34 % fra år til år, noe som omtrent sammenfaller med hastigheten som “nye produkter” (greenfield-salg) har vokst med.
Siden dette er IPO 2.0 for Informatica, er IDMC Cloud 2.0. Det første forsøket var mer en vertsversjon av Informaticas klassiske portefølje, og ble tilbudt på basis av ta med din egen lisens.
IDMC-porteføljen er nå avrundet og dekker dataintegrasjon; API og app-integrasjon; datakvalitet; MDM; Customer and Business 360 (en utvekst av MDM); datakatalog; og datastyring/personvern. Nøkkelpilarene i IDMC er dets metadatasystem, og en AI-motor kalt CLAIRE som bruker AI og maskinlæring for å automatisere dataadministrasjonsoppgaver.
Veksten i skyen har hovedsakelig kommet fra nye kontoer eller fra etablerte kontoer som opportunistisk legger til nye tjenester, noe som er imponerende for et 25 år gammelt selskap. Men det store spørsmålet er når kjernen i den installerte basen vil ta steget. Bare spør Microsoft, Oracle, SAP eller andre bedriftsnavn. De har alle etablerte kundebaser, deler de samme utfordringene og er i ulike stadier av overgangen til kjernevirksomheten til skyen.
En nøkkelindikator, som er at knapt 1 % av vedlikeholdsinntektene har konvertert til sky, kvantifiserer både muligheten og utfordringen som Informatica står overfor. Informatica adresserer dette ved å gjøre veien så enkel som mulig med en automatisert migrasjonsfabrikk; dette minner om de automatiserte migreringsverktøyene som hver av de store skyleverandørene tilbyr for å smøre skliene for å få bedrifter til å migrere eldre lokale databaser til skydatabase-as-a-service (DBaaS)-tjenester.
Ikke desto mindre, ettersom Informatica har fremhevet skyen som fremtiden, er det bemerkelsesverdig at i løpet av perioden med private equity-eierskap økte vedlikeholdsinntektene faktisk litt over 15 %; som nevnt ovenfor holdt kundene på Informatica-programvaren sin mens selskapet bygget ut SaaS-porteføljen. Men her er et morsomt faktum. For den 1 % som byttet til sky, fant Informatica ut at forbruket for SaaS-tjenester økte det totale forbruket med omtrent 80 %.
Dette skjer mens selskapet fortsetter å bli utfordret av nisjeleverandører. Det er ikke noe nytt for Informatica, spesielt i ETL- og datakvalitetsområder – det er segmenter som ble varebehandlet lenge før skyen. Kundene blir alltid fristet av punktalternativer som er raske å fyre opp, og det er flere valg enn noen gang. Det er mange skybaserte dataforberedelser og dataflyttjenester som bruker Spark, Flink eller andre strømmetjenester. De drives av koding fra Python, Java, Scala eller andre valgfrie språk for å bygge datapipelines for filtrering, transformering og/eller rensing av data. Og så er det leverandører som Fivetran, som har utnyttet de lave kostnadene ved skylagring for datatransformasjon på plass.
Fivetrans vekst viser at de samme prinsippene fortsatt er på plass i skyens tidsalder, hvor det blir enklere enn noen gang å starte opp punkttjenester og betale for det med kun et kredittkort. Fivetrans utfordring er det motsatte av Informaticas; som vi bemerket for noen uker tilbake, kjøpte den HVR for å få mer trekkraft med migreringer i bedriftsskala. Omvendt adresserer Informatica det raske taktiske kjøpet i skyen med IDMC-priser for blanding og bruk som også lar kundene begynne i det små.
Det er en annen side av historien. Akkurat som spredning av stasjonære systemer og lokale nettverk førte til oppbyggingen av usammenhengende regneark og dashbord på tvers av en organisasjon, lover eller truer skyen med å senke disse barrierene ytterligere. Dette skjer fordi det er mer gransking enn noen gang på data. Maskinlæringsmodeller inhalerer store mengder data som oksygen. Personvern- og datasuverenitetsmandater presser organisasjoner til å bli ansvarlige overfor avstamningen og forbruket av data. Kanskje du bruker en punkttjeneste for å transformere data, men kan du da gå god for at de riktige dataene blir brukt, av de rette personene og for de riktige scenariene? Det er tilfellet for en enhetlig tilnærming til å forstå ebbe og flyt av data. Å levere det det kaller «pålitelige data» er kjernen i det Informatica i skyen jobber med.
Relaterte emner:
Cloud Digital Transformation Robotics Internet of Things Innovation Enterprise Software