Cisco Systems offentliggjorde sin FY22 Q1-indtjening i denne uge. ZDNet postede denne historie, der dækker rapporten, men som det ofte er tilfældet, fortæller tallene ikke hele historien. På overfladen rapporterede Cisco, hvad der af de fleste analytikere ville blive betragtet som inline-tal for første kvartal, fordi virksomhedens indtægter var midt i dets guidance og en skygge under konsensusestimaterne. Omsætningsvæksten forblev stabil, en stigning på 8 % år-til-år, hvilket bestemt var positivt. Forventningerne for andet kvartal var også lidt under forventningerne, da selskabet indikerede en omsætningsvækst på 5% til 7%.
Man kan se på kvartalsresultaterne og se en virksomhed, der kæmper for at nå sine egne mål, men som tidligere nævnt kan tallene være vildledende – især i dette nuværende makromiljø.
Her er de vigtigste pointer fra Ciscos kvartalsrapport:
Ciscos forretning har aldrig været stærkere.På trods af “meh”-omsætningstallene er Ciscos forretning stærkere end nogensinde. Det holdes tilbage af vedvarende komponentmangel. Selvom omsætningen kun steg med 8 %, ramte ordrevæksten en rekordhøj i ti år på 33 %, en stigning fra 31 % sidste kvartal, hvilket betyder, at væksten accelererer. Andre indikatorer er, at den årlige tilbagevendende omsætning (ARR) var 21,6 milliarder USD, en stigning på 10 % i forhold til året før, og de resterende præstationsforpligtelser er nu 30,1 milliarder USD, også en stigning på 10 %.
Under Q&A-delen af opkaldet,CEO Chuck Robbins sagde: “Med det RPO og det efterslæb, vi har, vil tingene (Cisco-produkter) blive sendt. På kort sigt føles det ikke godt. Det, vi ser, er, at kunderne træffer beslutninger lige nu at vælge vores teknologi på tværs af linjen,” hvilket indikerer, at Ciscos porteføljetilgang virker, men mangel på komponenter holder virksomheden oppe. Endnu en bemærkning: Cisco gentog, på trods af den lavere guide, helårs guidance, hvilket indikerer, at den bagerste halvdel af året skulle kompensere for den nuværende lille glip.
Der kommer et marginrebound. En af de målinger, som investorerne ser, er Ciscos marginer. Bruttomarginen i dette kvartal var 64,5 %, et fald på 130 basispoint i forhold til et år siden. Det er vigtigt at bemærke, at en bruttomargin på 64,5 % er bemærkelsesværdig, især for en virksomhed, der sælger produkter, som eksperter sagde, ville være commoditized nu. Men faktum er, at marginalerne er lavere, hvilket kunne tyde på øget konkurrenceevne eller prispres. Virkeligheden er, at Cisco har betalt for meget for komponenter, levering, forsendelse og alt andet, det kan gøre for at få produkterne i hænderne på sine kunder hurtigere, og dette har virket som et træk på marginerne. Virksomheden annoncerede, at det havde hævet priserne for at opveje de højere omkostninger, og kunderne så ud til at have det fint med dette, da de forstår de nuværende udfordringer. CFO Scott Herren forklarede, at det tager et par kvartaler for de højere priser at finde vej gennem kanalen og indkøbsprocesserne, og han indikerede, at marginerne vil vende tilbage til det normale om et par kvartaler.
Cisco har fornyet sin webscale-forretning.Cisco har længe været kendt som 800-pund-gorillaen og de facto-standarden inden for netværk for virksomheder i alle størrelser. Den eneste undtagelse var webscale. I den branche var Cisco ikke bare en efternøler, men i årevis ikke engang en seriøs konkurrent til virksomheden. For nogle år siden kom Cisco tættere på cloud-giganterne ved at arbejde sammen med dem om at udvikle produkter i stedet for at antage, at det vidste, hvad de ville, og udvikle apps uden dem. På relativt kort tid – blot et par år – har det vendt denne forretning; i dette kvartal voksede webscale-forretningen med 200 %. Ciscos differentiering på dette område er dets Silicon One-chips. Den 11. processor i denne familie, P100-chippen, er i stand til at dirigere ved 19,2 TB. Deres brugerdefinerede versus handelssiliciumdebat har været løbende, men Cisco har altid opnået en ydeevnefordel, fordi den kan tilpasse en chip til en specifik brugssituation i forhold til handelssilicium, der er mere generel. Dets produktomsætning på dette område steg med over 1 milliard USD år-til-år, hvilket viser Ciscos styrke på dette område.
Cisco er en massiv softwarevirksomhed.Virksomheden er bedst kendt for sin markedsledende hardware, men Cisco er blandt de største softwarevirksomheder i verden. I dette kvartal leverede det hele $3,7 milliarder, med 80% solgt som abonnement. Dette anslås til næsten 15 milliarder dollars i softwareindtægter. Med det tal er Cisco den fjerdestørste softwarevirksomhed i verden, der ligger lige foran Adobe. Softwareindtægter kommer fra alle dele af Ciscos forretning, herunder netværk, samarbejde, sikkerhed, applikationsydelse og datacenter. Forvent, at Cisco vil fortsætte med at skubbe mere innovation ind i software i fremtiden.
Arbejdet skal udføres i sikkerhed.Ciscos sikkerhedsforretning steg med 4 % år over år, og i betragtning af størrelsen af denne forretning er det et sundt tal. Når man ser tilbage, havde Ciscos sikkerhedsforretning dog et væksttal på 18 % i 2019, hvilket faldt til 12 %, derefter 7 % og nu 4 %, hvilket indikerer en opbremsning af virksomheden. I mellemtiden er der sket en vækst i ren-play-sikkerhedsvirksomhederne i teenagere – ja endda 20 % –.
Dette forklares delvist med skiftet i forretningen, fordi de traditionelt indkøbte evighedsprodukter er i tilbagegang, hvilket virker som modvind for vækst. Den abonnementsbaserede forretning fra produkter som nul-tillid og samlet trusselstyring voksede med 15 %, så der er en omhyggelig balancegang, Cisco har foretaget. Nogle af dets sikkerhedshardwareprodukter er også blevet ramt af komponentmangel, hvilket også har en indvirkning.
Dette forklarer delvist decelerationen, men virkeligheden er, at sikkerhedsindustrien har tendens til en platformskøbsmodel. I dagens netværkscentrerede verden burde Ciscos dominerende andel i netværk sætte det i stand til at dominere sikkerheden – måske ikke som det gør i netværk, men i den boldgade. Virksomheden går over til software, hvilket helt sikkert påvirker virksomheden, og Cisco har noget arbejde at gøre her. Robbins vil sørge for, at arbejdet bliver gjort.
Fremhævede
Windows 10 er en sikkerhedskatastrofe, der venter på at ske. Vil Microsoft rydde op i sit rod? Den amerikanske regering har netop lanceret et stort fremstød for at besætte cybersikkerhedsjob med lønninger, der matcher Opgradering fra Windows 10 til Windows 11: Trin-for-trin bedste TV Black Friday-tilbud: $700 i rabat på LG 86'', $220 i rabat på TCL 55'' hardware