LiveWire, elmotorcykelföretaget ur Harley-Davidson, går till börs genom att slå sig samman med ett speciellt förvärvsföretag, eller SPAC. Transaktionen kommer att ge LiveWire cirka 545 miljoner dollar till ett proforma företagsvärde på cirka 1,77 miljarder dollar, säger Harley-Davidson i sitt tillkännagivande. LiveWire är det senaste elfordonsföretaget som blivit börsnoterat genom att slå sig samman med ett SPAC, som även kallas “blankcheck”-företag.
LiveWire går samman med AEA-Bridges Impact Corp. (ABIC), ett SPAC bildat av John Garcia och Michele Giddens, två private equity-chefer baserade i New York respektive London. Garcia och Giddens slog sig samman förra året med det uttryckliga syftet att gå samman med ett företag som arbetar mot FN:s mål för hållbar utveckling, enligt Reuters.
Ovanligtvis finns det en tredje partner i affären: Kymco, den Taiwan-baserade skotertillverkaren. Harley-Davidson beskriver Kymco som en “strategisk partner” som kommer att hjälpa till att tillverka och distribuera LiveWires elektriska motorcykel.
Vad är en SPAC?
En SPAC är ett förvärvsföretag för specialändamål — i grund och botten en hög med kontanter reserverat för en fusion som gick igenom börsintroduktionsprocessen. Hela poängen med SPAC är att hitta ett privat företag att gå samman med. När det händer blir målföretaget i princip offentligt utan några av krångelerna med den traditionella börsintroduktionsprocessen.
Det har varit mycket mer SPAC-action än vanligt på sistone; Wall Street Journal förklarade till och med att 2020 var ett rekordår för SPAC. Företag som Virgin Atlantic, Opendoor, Lordstown Motors och Fisker har alla gått igenom processen. För en mer detaljerad förklaring av hur SPACS skiljer sig från börsintroduktioner, se vår SPAC-förklaring.
Affären kommer att finansieras av “ABIC:s 400 miljoner dollar i likvida medel, en investering på 100 miljoner dollar från Harley-Davidson och en investering på 100 miljoner dollar från KYMCO, genom en PIPE (privat investering i offentligt kapital)”, står det i pressmeddelandet. När affären stängs kommer LiveWires aktie att noteras på New York Stock Exchange under tickersymbolen “LVW.”
Tidigare i år beslutade Harley-Davidson att spinna av LiveWire till sitt eget varumärke, med målet att lansera flera elektriska motorcyklar under namnskylten. Den första produkten av detta försök är LiveWire One, en elektrisk motorcykel på 21 999 $ med cirka 145 mils räckvidd (beroende på typ av körning).
Det är ett liknande steg som hur det 118-åriga företaget närmade sig sitt nya e-cykelmärke, Serial 1. Tanken är att LiveWire fortsätter att dra nytta av sin relation med sitt moderbolag samtidigt som den skapar sin egen varumärkesidentitet som är skild från Harley-Davidson. Företaget telegraferade detta drag i sin Hardwire strategiska plan för att återuppliva sin flaggande försäljning under de kommande fem åren. Denna dedikerade division skulle “enbart fokusera på att leda framtiden för elektriska motorcyklar”, sa företaget i sin plan.
Enligt Harley-Davidson:
LiveWire planerar att omdefiniera motorcykling som det branschledande, helelektriska motorcykelföretaget, med fokus på den urbana marknaden och utanför. Som ett starkt och önskvärt varumärke med växande globalt erkännande, planerar LiveWire att utveckla framtidens teknik och att investera i de möjligheter som behövs för att leda omvandlingen av motorcyklar. LiveWire kommer att dra nytta av sitt DNA som en smidig disruptor från Harley-Davidsons släkt, och dra nytta av ett decennium av lärdomar inom elbilssektorn och det ikoniska arvet från det mest eftertraktade motorcykelmärket i världen.
LiveWire är det senaste i en växande serie av elbilsstartuper, självkörande fordonsföretag och fordonsleverantörer som blir börsnoterade genom att slå sig samman med “blank check”-företag, som är börsnoterade investeringsföretag.
Det har varit några framgångar, som Lucid Motors mega-SPAC som värderade det lyxiga elbilsföretaget till 20 miljarder dollar. Men det har också varit några märkbara floppar. Lordstown, Canoo och Nikola är bland elbilsföretagen som har drabbats av några farthinder efter att ha blivit börsnoterade. (Till och med Lucid är nu under SEC-utredning.) Det finns en känsla av att när de skyndar sig att dra fördel av SPAC-boomen, har dessa nystartade företag fått klara av kraven på att bli noterade på en stor börs.