Googles vekst fortsetter å imponere som den legger opp sine inntekter 2013
For de av oss som idé moro inkluderer å lese finansielle rapporter fra tech selskaper, Google lagt sin fjerde kvartal 2013 resultater på torsdag. Og fordi Google genererer det store flertallet av sine inntekter ved å selge reklame, det burde ikke komme som noen overraskelse for deg at diskusjon av Android var ikke et fokus i samtalen. Når jeg skriver disse kvartalsvise resultater oppsummering artikler, jeg gjør dette for å dele mine tanker om Google virksomheten og relatere resultatene tilbake til aksjemarkedet på en måte som bidrar nybegynner investorer å forstå litt mer om langsiktige investeringer. Jeg eier også en haug av Google-aksjer. Slutten av offentliggjøring.
Googles Q4 resultater, i et nøtteskall, var solid nok til å sende aksjen høyere i etter-timer trading torsdag kveld, noe som betyr at Wall Street elsket tall. På fredag morgen aksjen var opp rundt 3 prosent, mens den bredere indekser (dvs. Dow Jones, S&P 500 og NASDAQ) er nede.
La oss grave i tallene litt, og så diskutere langsiktige bildet.
Inntekten for hele virksomheten var $16.9 milliarder kroner, opp 17 prosent år over år. Dette, selvfølgelig, inkluderer penger på å miste Motorola-divisjon, som er mindre (og i ferd med å bli dumpet uansett). Så hva jeg bryr meg mer om, er ren Google virksomhet, som trakk i $en økning på 15,7 milliarder kroner og økte 22 prosent år over år. For et selskap på størrelse med Google, dette er en imponerende vekst. Kan du forestille deg Coca Cola eller Proctor og Gamble vokser så mye, så fort? Det kan heller I.
Det er ingenting galt med flere klikk for mindre penger.
To tredjedeler av denne $økning på 15,7 milliarder kroner i inntekter kom fra Google-nettsteder du eier. Tydeligvis den store er for søk google.com — og jeg gjetter andre biggie er YouTube. Visste du at YouTube er den nest største søkemotoren i verden (etter Google)?
En annen 23 prosent av Googles core inntekter kommer fra partner nettsteder. Mobile Nasjoner er et godt eksempel. Noen av annonsene som vises kommer fra Google ‘ s beholdning (dvs. Adsense), og Google aksjer inntektene som er generert fra annonseklikk med disse partner nettsteder — Android Central, CrackBerry, etc. Dette er et område hvor jeg tror vi vil se økt konkurranse i fremtiden. Facebook, Twitter, Amazon og andre trolig vil (og faktisk er) trappe opp sin annonsering verktøy til å la nettstedet eiere trekk i annonser fra deres beholdning, også.
Analytikere betaler mye oppmerksomhet til betalt-klikk beregninger, og med god grunn. Mengden av penger som Google kan bringe i, per klikk, er en viktig trend. Det er ikke så viktig i et bestemt kvartal, og ganske ofte Wall Street freaks ut over små dråper i inntekt per klikk når Google fjerner ut crappy reklame fra systemet sitt. Men noen trender her åpenbart saken til helse på lang sikt virksomheten. I 4. kvartal, Google generert 31 prosent mer betalt klikk år-over-år, men kostnaden per klikk gått ned 11 prosent.
Denne nedgang i kostnad per klikk-har blitt en trend. Oftere enn ikke, Google selger klikk for mindre penger, ikke mer. Så er dette et problem? Jeg tror ikke det. Hvis du ser på hva som skjer under dyna, Google ser veldig sterk internasjonal vekst. Hvis du utelukke USA og STORBRITANNIA fra salg, veksten var 33 prosent. De fleste av disse internasjonale markeder generere mindre inntekter (per klikk) enn utviklede markeder. Vi ser det samme når vi ser på Facebook, som også rapporterte resultater tidligere denne uken. Spesielt, Facebook brakt i mer enn $6 per bruker i siste kvartal blant sine AMERIKANSKE og Kanadiske brukeren base. Men, for eksempel i Asia den gjennomsnittlige brukeren brakt Facebook bare 95 øre. Min konklusjon er at online annonsering er bare ikke så lønnsomt (pr. bruker) i fremvoksende markeder i dag. Men marginene er fortsatt høyt, og det ville være dumt å ignorere global vekst for å vise en kostnad per klikk på tall som ser mer imponerende.
Hold nøye øye med hva som Facebook, Twitter, Amazon og andre gjør med annonser, også.
Med andre ord, jeg bryr meg om totale resultatet for selskapet, ikke gjennomsnittlig fortjeneste per bruker, uansett hva Wall Street bekymringer om på en gitt dag.
Resultat per aksje for kvartalet var $12.01 og som brytes opp 2013 med totalt EPS på nesten $44. Analytikere er modellering inntekt på ca $52 denne kalenderen år, noe som betyr at de lager handler på 22 ganger inntjening. Med veksten Google har vært inne i, jeg elsker ideen om å holde på lager for et nytt tiår. Lengre sikt tror jeg mye av annonsen dollar tiden brukt på TV, radio og trykte medier vil dreining mot internett-kampanjer.
Google og Facebook er sannsynligvis de to største mottakerne av dette, og jeg ser er Google som en svært rimelig lager vurderer vekstpotensial fra eksisterende ad plattformer, og deretter supplert med nye innovasjoner på Android, Chrome, YouTube og til og med Google Glass.