To gigantene, en overraskelse og en fortsatt sliter med BlackBerry
Mens det i dag ikke merke noen særlig viktig dag på kalenderen så langt som mobil teknologi går, tenkte jeg at det ville være nyttig å trekke opp en ett år diagram av aksjer som utgjør det mest aktuelle navn til Mobile Nasjoner. Fra største markedet verdi til minste, disse er Apple, Google, Microsoft og BlackBerry.
Her er ett år diagrammet for haug. Dette er en sammenligning chart, slik at tiden-aksen har alle aksjer starter sammen, som hester ut av en gate, med 0 prosent endring. Jeg liker formatet fordi det er så lett å se hva som skjer på relativ basis.
Den første åpenbare ting å merke seg er at BlackBerry er den eneste aksjen viser en nedgang i perioden, og du kan virkelig se hvordan det Kanadiske firmaet begynte å underperform etter den svake kvartalsresultater fra slutten av juni 2013, og igjen i September. I forhold til de tre andre store plattformen beslutningstakere, BlackBerry ikke demonstrere stabilitet og betalt prisen i markedet. Vi vil komme tilbake til BlackBerry lenger ned.
På den motsatte enden av spekteret, Google lagt ut de beste lager ytelse over de siste år, etter å ha steget med mer enn 40 prosent. Apple og Microsoft begge viser likevel svært anstendig pris forbedringer i det siste året.
Se på P/E
Det er verdt å peke på at Google har høyest pris-til-inntjening (P/E) forhold av gjengen. Faktisk Google handler på ca 19 ganger neste års inntjening prognose mens Microsoft handler på 13 ganger og Apple handler på 11 ganger neste års inntjening prognose. BlackBerry er ikke lønnsomt i dag, så det er P/E-forholdet er irrelevant i forhold til noen diskusjon akkurat nå.
For de av dere bare lære om stock analyse, P/E-forholdet er en rask måte å se på hvor store forventninger på selskapets fremtidige resultater. Investorer kjøper en andel av Google for 19 ganger så mye som vi forventer dem å gjøre i overskudd neste år. Dette betyr at investorer kan forvente mer fremtidig vekst fra Google enn fra Apple, som er den laveste lager av gjengen. Og Microsoft? Det er litt dyrere (ved å se på P/E) i forhold til Apple, men ikke med mye.
Jeg mener ett års resultater å være kortvarig ting. Og på kort sikt, markedet er en momentum-maskin. Legg merke til hvordan lager med de høyeste forventninger har også den høyeste ett år ytelse? Microsoft har den nest høyeste forventningene og den nest beste ytelsen, mens Apple har lavest forventninger og det verste ytelse ut av de tre lønnsomme bedrifter på det kartet.
Det er også verdt å merke seg at Google og Microsoft, de to beste resultater aksjer på kartet, er godt diversifisert utover mobil. Googles viktigste virksomhet er online annonsering mens Microsofts viktigste forretningsområde er i forbruker-og enterprise computing segmenter.
Noen ord om hvert enkelt selskap (eller lager) på kartet:
Det er imponerende at Google er dominerende i så mange markeder. Først kom online-søk. Klikk på annonser for å følge søk. Deretter tjenester, for eksempel Gmail til å suge i flere brukere og presentere mer relevante annonser. Så kom video (YouTube-acquisition), og deretter mer nylig har vi Android, No. 1 mobile-plattformen i verden. Det bør ikke være noen overraskelse at investorer har høye forventninger til fremtiden. Google har vært å flytte videre til maskinvare og hjemme automasjon (Chromecast utgivelsen, Reir oppkjøp, og har åpenbart spiller på wearable computing (Google Glass) og mer ut-det ting som selvkjørende biler.
Apple
Apple har blitt mer en ren spille på mobil. Det er tydeligvis ikke en ren spille, men iOS virksomheten har vokst så fort at det gjør Mac-business se små i sammenligning. Apple er konge av vakre, men mer kostbare produkter som er utrolig enkel å bruke. Apple har lagt ut posten resultater og Tim Cook har tydelig fortalt oss at de lanserer nye produktkategorier dette året. Ennå investorer har svært lave forventninger til fremtiden. Hva gir? Enkelt sagt, er investorer bekymret for at Apple ikke vil være i stand til å henge på prisen på premium i cut-hals verden av mobile. Google er, i min mening, den største grunnen til dette investor bekymring.
Microsoft
Microsoft er en merkelig. Jeg forlot dem for døde siste år i forbrukermarkedet, og jeg fortsatt føler at de er under enorm trussel av Apple og Google. Windows markedsandel er å skli, men Microsoft fortsetter å poste meget solid vekst på grunn av sin dominans i bedriften. Det, sammen med oppkjøpet av Nokia og et stort trykk for å gå etter den fremvoksende markeder (som jeg tror er helt riktig strategi), gir dem en solid sjanse til å bo relevant i mobile.
BlackBerry
Dette bringer oss over til den minste selskapet på listen, BlackBerry. I fjor på denne tiden var jeg veldig optimistisk BlackBerry 10 vil bli Nr 3 mobile plattformen. Jeg var ikke overbevist om at en stor app-økosystemet var viktig, og det er ett ord for at mening i dag. Feil. Dessverre, gjennom en blanding av dårlig markedsføring og utilstrekkelig befolkningen i sin app store, BlackBerry var ikke en vinnende valg blant forbrukere og Microsoft fanget #3 posisjon.
Ting er … siste året har jeg trodde det kunne være nok rom for en Nr 3 og Nr 4 i verdensrommet. Men i dag er jeg ikke så sikker. Kanskje alle de folk som sa at det vil være ingen #3 hadde rett. I mobilmarkedet jeg tror apps er like viktig i dag som web accessibility var i forrige generasjon av enheter. Det er tonnevis av nisje markeder, og de mest populære appene i hver nisje må være tilgjengelig for hver vellykket plattform. Du trenger ikke en million apps. Det er faktisk vanskeligere. Du trenger praktisk talt alle de mest populære appene som betyr noe. Hvis Microsoft kan gjøre det skje, bør de gjøre akkurat fine. Men hvis ikke, jeg tror neste år chart vil se veldig annerledes ut.
Og BlackBerry har tydelig gjort riktig vei å gå i å bestemme seg for å fokusere tungt på bedriften. Markedet ser ut til å tenke slik også. Bare se hvordan den retningen av aksjemarkedet figur endret kurs i desember. BlackBerry-fans trenger å huske at BlackBerry er mindre enn $5 milliarder selskap (markedsverdi) i dag i forhold til over $300 milliarder kroner for den minste av de tre andre konkurrenter. Å vinne i enheten markedet er absolutt ikke nødvendig for BlackBerry til å bli en solid utøver i årene fremover. Men bor relevante i bedriften er relevant.
Og det er alltid BBM. Det er helt klart en av de beste cross-platform IM programmer der ute, og bortsett fra å være en virksomhet spiller BlackBerry bør stå en sjanse til å være en kommunikasjon program selskapet. Det er mye penger å bli gjort i ferd med å fortrenge SMS i løpet av det neste tiåret. Se bare på Facebook er $19 milliarder kroner kjøp av WhatsApp som bevis på hva de store gutta tror.
Jeg personlig eie alle av disse aksjer med unntak for Microsoft. Jeg er mest optimistisk på Google og Apple, og jeg tror det er fornuftig å eie både aksjer som #1 og Nr 2 spillere i det mobile industrien. Jeg har fortsatt egen BlackBerry basert på potensialet for en snuoperasjon under John Chen ‘ s ledelse, og jeg tror det er en økt sjanse for at han til slutt kan selge til Microsoft etter korrigering av virksomheten. Tross alt, Microsoft er en gigant i bedriften.