Faraday Fremtiden CEO ‘ s lange sporet av gjeld er endelig fanger opp til ham

Jia Yueting, administrerende DIREKTØR og en av grunnleggerne av urolige EV oppstart Faraday Fremtiden, har en forferdelig historie med penger. Mens hans opphav til berømmelse og formue i Kina ble bygget delvis rundt hans visjon — han begynte på en streaming-selskapet i 2004 kalt LeTV, godt før Netflix flyttet vekk fra Dvd-er — det ble også bygget på finansiell gjeld. For år, har han fulgt en relativt enkel formel. Han hadde suksess med LeTV, lånt mot at suksess i å prøve nye ting under paraplyen “LeEco,” så lånte mot de som drister seg likevel til å gjøre enda mer, stabling opp gjeld underveis. Med Kinas økonomi blomstrende på den tiden, og en stor shadow banking system fremstår som gjorde låne lett, han var på vei til løpene.

Mer enn et tiår senere, Jia finner seg selv å leve i et herskapshus — en av få som han eier, faktisk — på kystnære klipper av Rancho Palos Verdes, California. Selv om det kanskje høres ut som drømmen liv, Jia er ikke det ut av valget. Han har bodd der siden i fjor sommer i selv-eksil, fordi det lange sporet av gjeld som han bygget opp i Kina er endelig fanger opp til ham. Det synes særlig denne uken, som LeTV-familien av selskaper fortsatte nedover stien av økonomisk ruin, og en ny rettssak (i Karibien, av alle steder) innført en potensiell ny trussel mot hans status som den kontrollerende figur av Faraday Fremtiden.

Har du informasjon om Jia Yueting, eller Faraday Fremtiden? E-post forfatteren på sean.okane@theverge.com eller bruk SecureDrop eller Signal til godt sende meldinger og filer til Randen uten å avsløre din identitet.

Jia venstre Kina i fjor sommer som veggene begynte å lukke seg på LeTV og LeEco. På milliarder av lånte penger, han hadde bygget et konglomerat rundt kjernen streaming-tjeneste som involverte en ambisiøs konstellasjon av produkter, alt fra mobiler, til film studios, til elektriske biler. Det var, kanskje ikke overraskende, ikke bærekraftig. Etter en mislykket ekspansjon i USA, et mislykket forsøk på å skaffe TV maker Vizio, og mange av overextension i Kina, kreditorer kom ringer for pengene sine.

Når Jia ikke betale opp bakken flyttet raskt. Noen av kreditorene slo leir ute i lobbyen på en av LeEco kontorer. Store Kinesiske eiendomsutvikler Sunac China Holdings slutt kom med $2,2 milliarder kroner og prøvde å styre LeEco ut av skid ved å betale tilbake noe av det gjeld. Jia gikk av som administrerende DIREKTØR av de viktigste oppført enhet av morselskapet LeTV. En domstol frøs nesten 200 millioner dollar verdt av hans eiendeler — aksjer han hadde lovet å få lån for å drive annen virksomhet. I utgangspunktet alle som hadde begynt å jobbe for LeEco ‘ s nystartede OSS arm ble lagt på.

Den lange, langsomme kollaps av Jia ‘ s tech riket i Kina er fortsatt spiller ut

Jia raskt flyttet til USA for å fullt ut ta over driften ved Faraday Fremtiden, som han hadde vært med på å starte med $500 millioner kroner av pengene han hadde generert i Kina. Han tilbrakte minst en annen $21 millioner kroner på boliger og eiendom i California, men ble kåret til en nasjonal debitor svart liste hjem. I slutten av 2017, midt i en aksjon på den shadow banking system, regjeringen krevde han kom tilbake til Kina for å tilbakebetale sin gjeld, som han nå også skyldte Sunac, men at han i stedet sendte sin kone og bror for å prøve å avgjøre saken.

Siden da har det bare fortsatt å eskalere. Den Kinesiske regjeringen fortsatte å presse Jia hele 2018, med sin kone og søster blir lagt til listen av defaulters. Alle tre har hatt begrensninger satt på plass på ting som bestiller reise og hotell.

I mellomtiden, Sunac har sakte subsumert mer og mer av den bredere LeEco bedriftens struktur som den prøver å vinne tilbake noen av tap på milliarder av dollar det brukt til å redde selskapet. LeTV er børsnotert arm rapportert en nesten $2 milliarder tap for 2017, og er på vei for nytt stort tap i 2018 som kan se stock få de oppførte fra Shenzen Exchange, eller sende selskapet konkurs. En domstol frøs mer av Jia er LeTV-aksjer. Den AMERIKANSKE office som LeEco åpnet opp er nå tomme og ut for salg. Og Jia nylig avgjort en sak anlagt av Vizio over feilslått oppkjøpet, selv om det beløpet som utbetales ikke var offentliggjort.

Minst tre Kinesiske selskaper, som Jia fortsatt skylder penger ved hjelp av LeEco og LeTV, har saksøkt ham for OSS i retten, med en anklage ham for å sette opp “hundrevis” av shell-selskapene i den hensikt å unnslippe sin gjeld problemer.

Denne uken, to nye utbygginger skrudd opp varmen enda mer. LeTV annonsert i en pressemelding på Shenzen Børs om at det er bedt om Jia å koble noen av selskapets øvrige gjeld med eiendeler og / eller egenkapital fra Faraday Fremtiden.

Jia nylig ble anklaget for å sette opp hundrevis av shell-selskapene å skjule sin gjeld

En lignende, men potensielt mer lammende slag, som kan ha vært delt ut fredag. Kinesisk nyhetskanalen Yicai Globale rapporterte at enda en av de selskaper Jia fortsatt angivelig skylder penger til, har tatt skritt mot ham i Østlige Karibien Høyesterett (ECSC). Mens det lokalet kan virke tilfeldig, selskapet — Taoyun Kapital — er å gå etter Jia ‘ s øvrige 33 prosent eierandel i Faraday Fremtiden. På grunn av den bysantinske selskapsstruktur som Jia bygget rundt Faraday Fremtiden, han teknisk sett har kontrollerende aksjer i FF Topp Holding, British Virgin Islands corporation som sitter over alle de andre shell-selskapene, LLCs, og andre enheter som er tilknyttet EV oppstart. Den ECSC har jurisdiksjon over de Britiske Jomfruøyene, blant andre territorier.

Yicai rapporterer at ECSC har frosset Jia er 33 prosent eierandel i påvente av utfallet av de rettslige skritt som finner sted der. Og mens Evergrande — den Kinesiske real estate kjempen som reddes ut Faraday Fremtiden i slutten av 2017 — eier 45 prosent av EV oppstart, Jia ‘ s eierandel bærer mer stemmerett. I måneder lang kamp han har nylig satt opp mot investor, hans 33 prosent eierandel i Faraday Fremtiden er det eneste holde Evergrande fra å ta kontroll. Det er nå under angrep fra to nye vektorer, som begge er direkte resultater av sin vane med å over-lån.

Jia har en unektelig kompetanse i å overbevise andre til å gi ham penger, til det punktet at det ga ham navnet “Powerpoint administrerende DIREKTØR.” Men han nå finner seg selv i en litt ukjent farvann, så det er ikke klart hvem eller hvor ellers Jia kan henvende seg til for pengene. Kina har trappet ned utenlandske investeringer, og tar en øks til blomstrende utlån system som han benyttet seg av i mange år. Selv om Jia er i stand til å reversere sin status som en “upålitelige” skyldneren i sitt hjemland, brann han som brukes til drivstoff hans oppstigning til milliardær status er å snu til glør.

I USA, eiendom poster viser Jia har allerede lånt — flere ganger — mot herskapshus han eier. Den eneste andre åpenbare del av hans Faraday Fremtiden, er i dire straits. Oppstart nylig lagt av, og furloughed hundrevis av ansatte som et resultat av den pågående kamp med Evergrande. Hvis selskapet går under, eller hvis Evergrande tar kontroll, Jia vil være på et velkjente øya i sin oceanside hjem. Han brukte år på å komme til dette punktet av reoler opp hva The New York Times en gang kalt “gjeld bomber.” Det er bare nå at vi endelig får en følelse av hvor stort blast radius.