LiveWire, det elektriske motorcykelfirma, der er stiftet af Harley-Davidson, bliver børsnoteret ved at fusionere med et særligt opkøbsfirma eller SPAC. Transaktionen vil give LiveWire cirka 545 millioner dollars til en proforma virksomhedsværdi på cirka 1,77 milliarder dollars, siger Harley-Davidson i sin meddelelse. LiveWire er det seneste elbilfirma, der er blevet børsnoteret ved at fusionere med en SPAC, som også er kendt som “blank check”-selskaber.
LiveWire fusionerer med AEA-Bridges Impact Corp. (ABIC), en SPAC dannet af John Garcia og Michele Giddens, to private equity-direktører baseret i henholdsvis New York og London. Garcia og Giddens slog sig sammen sidste år med det udtrykkelige formål at fusionere med en virksomhed, der arbejder hen imod FN's mål for bæredygtig udvikling, ifølge Reuters.
Usædvanligt er der en tredje partner i aftalen: Kymco, den Taiwan-baserede scooterproducent. Harley-Davidson beskriver Kymco som en “strategisk partner”, der vil hjælpe med at fremstille og distribuere LiveWires elektriske motorcykel.
Hvad er en SPAC?
En SPAC er et opkøbsfirma til særlige formål — dybest set en bunke kontanter reserveret til en fusion, der gik gennem den indledende offentlige udbudsproces (IPO). Hele pointen med SPAC er at finde en privat virksomhed at fusionere med. Når det sker, bliver målselskabet i det væsentlige offentligt uden nogle af besværet med den traditionelle børsnoteringsproces.
Der har været meget mere SPAC-action end normalt på det seneste; Wall Street Journal erklærede endda 2020 for et rekordår for SPAC'er. Virksomheder som Virgin Atlantic, Opendoor, Lordstown Motors og Fisker har alle gennemgået processen. For en mere detaljeret forklaring af, hvordan SPACS adskiller sig fra børsnoteringer, se vores SPAC-forklaring.
Handlen vil blive finansieret af “ABICs 400 millioner dollars kontanter, der holdes i trust, en investering på 100 millioner dollars fra Harley-Davidson og en investering på 100 millioner dollars fra KYMCO gennem en PIPE (privat investering i offentlig equity),” hedder det i pressemeddelelsen. Når handlen lukkes, vil LiveWires aktie blive noteret på New York Stock Exchange under ticker-symbolet “LVW.”
Tidligere i år besluttede Harley-Davidson at udskille LiveWire til sit eget mærke med det mål at lancere flere elektriske motorcykler under navneskiltet. Det første produkt af denne indsats er LiveWire One, en elektrisk motorcykel til $21.999 med en rækkevidde på cirka 145 miles (afhængigt af typen af kørsel).
Det er et lignende træk som, hvordan det 118-årige firma nærmede sig sit nye e-cykelmærke, Serial 1. Tanken er, at LiveWire fortsætter med at drage fordel af sit forhold til sit moderselskab, samtidig med at det skaber sin egen mærkeidentitet, der er adskilt fra Harley Davidson. Virksomheden telegraferede dette skridt i sin Hardwire-strategiske plan for at genoplive sit aftagende salg i løbet af de næste fem år. Denne dedikerede afdeling ville “udelukkende være fokuseret på at lede fremtiden for elektriske motorcykler,” sagde virksomheden i sin plan.
Ifølge Harley-Davidson:
LiveWire planlægger at omdefinere motorcykler som det brancheførende, udelukkende elektriske motorcykelfirma med fokus på bymarkedet og videre. Som et stærkt og eftertragtet brand med voksende global anerkendelse planlægger LiveWire at udvikle fremtidens teknologi og investere i de nødvendige muligheder for at lede transformationen af motorcykler. LiveWire vil trække på sit DNA som en agil disruptor fra Harley-Davidsons slægt og udnytte et årti af læring i el-sektoren og den ikoniske arv fra det mest eftertragtede motorcykelmærke i verden.
LiveWire er den seneste i en voksende række af elbil-startups, autonome køretøjsvirksomheder og billeverandører, der bliver børsnoterede ved at fusionere med “blank check”-selskaber, som er børsnoterede investeringsbiler.
Der har været nogle succeser, såsom Lucid Motors' mega-SPAC, der vurderede luksuselbilfirmaet til $20 milliarder. Men der har også været nogle mærkbare flops. Lordstown, Canoo og Nikola er blandt EV-selskaberne, der har ramt nogle fartbump, efter at de blev børsnoterede. (Selv Lucid er nu under SEC-undersøgelse.) Der er en følelse af, at når de skynder sig at drage fordel af SPAC-boomet, er disse startups blevet overladt til at klare kravene om at blive noteret på en større børs.