Tesla ‘ s nya ordförande går i SEK och JUSTITIEDEPARTEMENTET sonder

Grattis till Robyn Denholm, är ny ordförande för Tesla ‘ s styrelse! Denholm fick henne att börja på den nu nerlagda Arthur Andersen, den revisionsbyrå som är mest känd för sitt arbete fragmentering Enron handlingar. Andersen problem kom väl efter Denholm: s tid där, då Enron-skandalen var på gång under 2001, hade hon redan lämnat och lägger tid på Toyota och Sun Microsystems. Hon har också arbetat på Juniper Networks, så det är inte som Silicon Valley kultur är nytt för henne.

Denholm gick Tesla styrelsen i 2014, men hon hade bara tagit ett jobb som EKONOMIDIREKTÖR på Telstra Corporation, en Australian communications company, för en månad sedan. (Hon var tidigare chief operating officer för företaget.) Hon sluta att ta ordföranden spelning. För en månad sedan, Denholm sa att hon inte vill vara ordförande i en intervju med Australiska media, så det här är mycket lustiga. Naturligtvis, hon är inte James Murdoch, vars viska kampanj för den ståndpunkt som jag tyckte mycket om.

Och Denholm fick en hel del på hennes tallrik. Kom ihåg hur hon tar över för Securities and Exchange Commission (SEC) som krävs för Elon Musk att avgå som en del av sin uppgörelse om den “finansieringen säkrad” / värdepapper bedrägeri sak? Visar sig, SEC är ändå ganska intresserad av att Tesla.

I fredags — samma dag som Kara Swisher s Mysk intervju tappade — Tesla in sina föreskrivande pappersarbete, och vi alla upptäckte att Tesla har stämts av SEC om Modell 3 produktion. Jag är inte advokat, men förelägganden som verkar dåligt, förmodligen?

Förelägganden som verkar dåligt, förmodligen?

Låt oss ta det vissa experter! “Att ta emot stämningar är aldrig en bra sak, säger tidigare SEC-kommissionär Harvey Pitt, VD Kalorama Partner, i ett e-postmeddelande. “Stämningar är ett ganska stort steg, säger Evelyn Cruz Sroufe, en partner på Perkins Coie, som är specialist på bolagsstyrning, i en intervju. Naturligtvis, en stämning betyder inte att SEK har dragit några slutsatser om huruvida förseelser skett, Sroufe läggas till.

Vanligtvis, på frivillig basis är mer standard för SEC, Pitt säger. Så när SEC frågor en stämning, det innebär att myndigheten anser att det är nödvändigt att tvinga produktion av dokument och vittnesmål. Tesla är inte den enda som tar emot stämningar, antingen före detta anställda har fått dem, och leverantörer och underentreprenörer kan få dem, för, som Han säger. Så vi bör hålla ögonen öppna. Alla börsnoterade leverantörer som har stämts om Tesla kan berätta mer om undersökningen när de lämna sina egna rapporter.

Denna Vecka i Elon

“Den här Veckan i Elon” är ett segment på Vergecast värd Gränsen biträdande redaktör Elizabeth Lopatto, och det är nu tillgänglig som ett begränsat och-kör-nyhetsbrev. Om du vill att alla av de svindlande nyheter om Elon Musk och företag levereras till din inkorg på fredagar, anmäl dig här.

Det är inte särskilt svårt för SEK att få stämning myndighet, men, säger John Reed Stark, vd för John Reed Stark Consulting, som också tillbringade 15 år som en SEK verkställighet advokat ledande it-relaterade projekt och 11 år som chef för SEK: s Kontor av Internet Verkställighet. För att få en, SEK personal har att skriva ett pm som säger “det här är vad vi tror att vad som händer.” Men när det är gjort, “99.999 procent av tiden,” kommissionen beviljar det “eftersom den rättsliga tröskeln är” officiella nyfikenhet,'” Stark säger. “Så det är en mycket låg standard.”

Saken är den Modell 3 produktion är att vi har redan haft en domare vifta med klubban vid det. Tillbaka i augusti, en aktieägare process över Tesla s uttalanden om Modellen 3 avskedades. I stämningsansökan, som lämnats i oktober 2017, hävdade att Mysk och Tesla medvetet vilselett aktieägarna om Modellen 3 produktion ramp-up. Men domaren Charles Breyer, skrev i sin ordning:

I denna icke-Twitter-relaterade värdepapper åtgärder mot Tesla, Inc., en påstådd kategori av aktieägare (“Klagande”) hävdar att biltillverkaren vilselett allmänheten om utvecklingen av produktionen på “Modell 3,” Tesla försökte första razzia i att producera en massmarknad fordonet. Dock, när Kärandena hävdar att Tesla och dess tjänstemän (kollektivt “Svarande”) föll kort av sin produktion mål, ett företags underlåtenhet att uppfylla prognoserna är bara värdefull om företaget inte följer dessa prognoser med meningsfulla kvalifikationer. Eftersom Käranden inte göra gällande att de Tilltalade gjort några prognoser som inte var så kvalificerad, sina fordringar misslyckas. Federala värdepapperslagar inte straffa företag för att misslyckas med att uppnå sina mål.

En av alla: “I denna icke-Twitter-relaterade värdepapper action” — hatten av för detta troll-ass domare. Men B, Breyer verkar vara att säga att Tesla hade tillräckligt varnade sina investerare att bolaget inte kan uppfylla sina egna mål och att du bara inte kan straffa företag för att fuck-ups.

du kan inte bara straffa företag för att fuck-ups

Enligt Pitt, även om avskedandet säger oss ingenting om SEC: s undersökning. Uppsägningen anges käranden kunde refile. Och visst, kärandena gjorde från och med den 28: e September. I denna ansökan, kärande säga att en tidigare Tesla anställd “sa Mysk direkt att det var noll chans att anläggningen skulle kunna producera 5,000 Modell 3s per vecka i slutet av 2017.” Tesla behöver svara senast 20 November, så vet du, håll ögonen öppna.

SEC ärende får inte vara riktigt samma sak som aktieägare färg. Ibland SEK meddelanden aktieägare kostym och börjar peta runt. Men i det här fallet, det är också möjligt att SEC peta runt i alla fall, säger Sroufe. Mysk är ökänd nog att SEC kanske inte behöver vara omgivna av en aktieägare som passar för att börja undra om Modellen 3 tidslinjer var något bra.

I alla fall den aktieägare som passar är fortfarande försöker få till “upptäckten” fas där käranden kan kräva att Tesla hosta upp dokument som hänför sig till ärende, ett hinder SEC inte har att komma över eftersom den kan bara utfärda förelägganden.

Det är en annan sak om de SEC stämningar, dock. Se, Tesla ansökan anges att det finns två justitiedepartementet utredningar öppna: en på “finansieringen säkrad” och den andra på Modell 3 produktion. Kul fakta om SEK: det har i samarbete med Department of Justice, Pitt säger. Så vad information Tesla händer över pengar till polisen (vad jag kallar SEK i lugn och ro för min egen skull) kommer sannolikt också hamna i händerna på den faktiska poliser. När två myndigheter utföra parallella utredningar, “det är frekvent kommunikation mellan SEK och JUSTITIEDEPARTEMENTET personal,” Pitt säger.

Och dessa två enheter samordna. Det är faktiska FBI-agenter som bara hänga på SEK hela dagen, säger Stark. “När en stor undersökning kommer upp i någon jurisdiktion, är det alltid kommer att vara en rubrik som söker OSS advokat, som kommer att kontakta SEC och säga, ‘Vad är det som händer, “för” Stark säger. (Stark sedan bad om ursäkt för att snarky. Men, självklart, jag är som en snarky advokat!)

Denholm hela jobbet nu är tillsyn

Okej, men vad innebär detta för Tesla, Mysk och Denholm? Tja, det är dyrt att svara på denna typ av sak. Det tar en hel del tid och ansträngning för att söka efter de handlingar som krävs av den stämning, säger Sroufe. Men mer brottsbekämpande gräver i din verksamhet, desto mer sannolikt är det att hitta en kränkning av något slag, bland annat genom enkla misstag. Vid denna punkt, blir frågan en av tillsyn: var det tillräckligt med tillsyn? Var det konsekvenser för den kränkning? Och Denholm hela jobbet nu är tillsyn — inte bara av Mysk, även om det är självklart hennes största utmaning, men av hela vägen Tesla fungerar.

SEC förelägganden är inte bra, naturligtvis. Men vad som skulle göra mig mer nervös är det amerikanska JUSTITIEDEPARTEMENTET. Frågan för JUSTITIEDEPARTEMENTET är om Tesla avsiktligt vilselett investerare. (Det är nödvändigt att bevisa brottsligt uppsåt.) Det är en uppförsbacke kamp för JUSTITIEDEPARTEMENTET, faktiskt! Om det inte finns, som ett e-postmeddelande någonstans var det någon som sa, “Hej, låt oss göra brott” med, som, Mysk och Denholm kopia, är det mycket troligt att det kommer att vara svårt att bevisa att Tesla inte helt enkelt att skruva upp. Och som vår vän Domare Breyer har påpekat: jävla upp, i många fall, inte är olagligt.

“Tidigare i år, han fick en frivillig begäran om dokument från justitiedepartementet om allmänna riktlinjer för den Modell 3 ramp och vi var samarbetsvilliga när det gäller att svara på det”, säger Dave Arnold, en talesman för Tesla, i ett e-postmeddelande. “Vi har inte fått en stämning, en begäran om yttrande, eller någon annan formell process, och det finns inga ytterligare dokument önskemål om detta från Department of Justice i flera månader.”

Dessutom, säger Arnold, företaget var mycket tydlig om hur svårt deras produktion ramp skulle vara. Han påpekade produktion rampen var den första i sitt slag. “Medan Tesla får kritik när den är försenad för att nå ett mål, det ska inte glömmas att Tesla har uppnått många mål som tvivlade som mest”, säger Arnold. “Vi är enormt stolta över de insatser av hela företaget för att göra det genom denna svåra ramp och får oss att volymen i produktionen.”

“Hon kommer att ha händerna fulla!!”

SEC och JUSTITIEDEPARTEMENTET frågor kommer att vara ett tidigt test av Denholm ledarskap och oberoende, Pitt säger. Det beteende som är utmanas av tillsynsmyndigheter innebär att hon behöver för att besluta om det ska vara ett internt granskning. Det kan betyda att titta på Musk offentliga uttalanden om produktionskapacitet och sedan kolla interna dokument för att se om Mysk var korrekt. “Hon kommer att ha händerna fulla!!” Pitt säger i ett e-postmeddelande. (Både utropstecken, jag noterar, är hans.)

Denholm utnämningen i sig är ett gott tecken, Sroufe påpekar. Följande genom att utse en oberoende ordförande berättar för tillsynsmyndigheterna att Tesla s styrelse är allvarligt om att förbättra styrningen. Om Denholm agerar självständigt och inte ses som skjuter upp till Mysk, som kan hjälpa till med både SEC och JUSTITIEDEPARTEMENTET sonder. Denholm kan även bli en talesperson för styrelsen positioner — både i allmänhet och när det gäller utredningar, Sroufe säger. Sroufe gjorde echo Pitt i ett avseende: Denholm “kommer definitivt få händerna fulla i spetsen styrelsens relation med Mysk.”

Med rapportering av Andrew J. Hawkins och Sean O’Kane.